工程機械行業(yè)

    中銀國際胡文洲、史祺報告指出，從各部委出臺的各項措施來判斷，估計2009-2010年我國僅在保障性住房、鐵路、公路水路和機場四大行業(yè)上的增量投資將達到1.6萬億左右。

　　如果按工程機械設備采購額占工程總投資7%~10%來測算，增量投資中用于購置新設備的金額將高達1120億~1600億元，每年約560億~800億元，估計可以拉動2009年工程機械銷售收入21%~30%左右。

　　我們相信4萬億元經濟刺激方案對工程機械細分子行業(yè)的拉動作用大小不一。我們認為旋挖鉆機和混凝土機械是4萬億元經濟刺激方案的最大受益者，其次為推土機、工程起重機、挖掘機、裝載機，叉車的受益程度最低。

　　我的鋼鐵研究認為，在2009年工程機械行業(yè)將面臨四大挑戰(zhàn)：

　　1．用戶消費信心的下滑，將是2009年工程機械最大的挑戰(zhàn)。自2008年9月份以來，我國工程機械市場的下滑，除了正常的銷售淡旺季等因素的影響外，更多的是由于金融危機對實體經濟心理層面的影響。實體經濟對于未來銷售形勢表現出的悲觀預期，在用戶企業(yè)方面就出現了觀望、等待、延期付款等現象，影響到了正常的銷售。2009年，由實體經濟引起的消費心理層面的影響，將是工程機械行業(yè)所面臨的最大挑戰(zhàn)。

　　2．國際市場需求萎縮，2009年出口形勢將更加嚴峻。 近幾年，出口對工程機械行業(yè)增長的貢獻率越來越高，逐漸成為中國工程機械成長重要一股力量。但是，在金融危機的影響下，國際市場的需求持續(xù)走弱，貿易保護主義表現出抬頭的趨向。2009年，中國工程機械產品出口將面臨更大的挑戰(zhàn)。

　　一方面，雖然目前工程機械設備的需求轉向發(fā)展中國家的新興工程建筑市場，但是在金融危機的沖擊下，發(fā)達國家對發(fā)展中國家的投資受到很大制約，勢必會影響到發(fā)達國家對發(fā)展中國家的建筑施工投資，進而影響到對設備的需求量下滑，從而間接地導致了我國挖掘機企業(yè)的出口受阻。隨著金融危機對這些國家影響的不斷顯現，這樣的連鎖反應影響會更大。

　　另一方面，在金融危機下，歐美等國家實施的巨額注資計劃，勢必導致美元等相關貨幣的貶值，那么可兌換的人民幣少了，進口中國的產品就相對虧了，持有美元的人更愿意拿美元去買別的國家的產品，由此影響中國產品的出口。

　　3．房地產市場的持續(xù)低迷，直接減弱了對工程機械設備的需求。 工程機械行業(yè)是典型的投資拉動型行業(yè)，對固定資產投資的變化比較敏感。房地產行業(yè)是固定資產投資中除基建和采掘業(yè)之外能夠直接形成對工程機械設備需求的三大因素之一。

　　當前，我國房地產行業(yè)正遭遇10年不遇的深度調整，全國房地產市場一片低迷。在這種情況下，市場面臨的下滑和萎縮的風險越來越大，挖掘機市場所面臨的風險也將越來越大。

　　4．逆反消費心理所形成的“越拉越不動”趨向，也是2009年工程機械直接需求市場的一大挑戰(zhàn)。 所謂的“政策逆反心理”，就是指消費者對宏觀政策及調控措施的心理反應經常與政府的意圖相悖，做出與調控方向相反的反應行動，使調控難以達到預期的目的。

　　當前，中國政府出臺的一系列投資計劃、出口退稅政策、人民幣匯率政策等，所有初衷旨在擴大內需、拉動需求。但是 2009年，整個工程機械行業(yè)的需求市場中，出現“政策逆反心理”的風險，也會成為2009年工程機械行業(yè)面臨的很大挑戰(zhàn)之一。

　　機床工具行業(yè)

　　中國機床工具工業(yè)協會總干事長吳柏林預計，2009年產值、產量可能會與2008年持平。這與調研結果一致，調研中95%的大企業(yè)2009年的生產目標是與2008年持平。

　　首先，產值、銷售額仍然延續(xù)較高速發(fā)展。2008年1-10月份，機床工具行業(yè)4694家企業(yè)共完成工業(yè)總產值2835.3億元，比同期增長31%。10月份，完成工業(yè)總產值297.0億元，同比增長22.1%，環(huán)比降低7.0%。

　　其次，產品結構發(fā)生變化，市場需求調整繼續(xù)加速。2008年1-10月份，金屬加工機床工業(yè)總產值比同期增長25.6%，臺份比同期增長1.6%。這說明我國機床產品的結構在發(fā)生變化，產品檔次在提高。

　　第三，產品庫存增加、產銷率下滑。2008年1-11月，協會重點聯系企業(yè)累計產成品庫存達86億元，同比增加22.5%。工業(yè)產品銷售率95.5%，同比降低1.7%。造成這種現象的原因在于，從2008年下半年以來行業(yè)進行的調整還不到位、力度還不夠。

　　第四，多數企業(yè)明年合同下滑、訂單減少。過去7年的時間，機床工具企業(yè)到年底有一個比較普遍的現象是：10%的企業(yè)有來年1~2年的合同，30%的企業(yè)有1年的合同，少部分企業(yè)有7~10個月的合同。但現在的情況卻不容樂觀，協會對行業(yè)內30個企業(yè)的調研表明，多數機床工具企業(yè)訂單下滑30%~50%。

　　軸承行業(yè)

　　中投顧問研究稱，預計2009年軸承行業(yè)將穩(wěn)步增長。一方面，軸承是消耗性的機械基礎件，除新增項目和新增機械產品將拉動軸承需求外，機械產品（如：機床、汽車、火車等）保有量的增加和利用率的提高都會增加對軸承的消耗；另一方面，隨著我國國民經濟持續(xù)發(fā)展、自動化程度不斷提高，對主機要求將越來越高，從而，對軸承的性能、技術要求也會越來越高。未來，新產品層出不窮，需求量也會不斷加大。因此，未來軸承行業(yè)穩(wěn)步增長應該問題不大。

　　我國軸承行業(yè)的現狀之一是企業(yè)數量多，其中多數企業(yè)規(guī)模不大，重復建設，競爭能力不強，抗風險能力弱。尤其是我們企業(yè)應對挑戰(zhàn)的努力還處在單兵作戰(zhàn)的方式，還缺乏強烈的戰(zhàn)略聯盟意識。根據國家軸承行業(yè)“十一五”規(guī)劃，軸承行業(yè)將實施新興產業(yè)集群發(fā)展戰(zhàn)略，推進大集團、“小巨人”企業(yè)建設，推進研發(fā)創(chuàng)新能力和設計制造技術升級，提高生產集中度，提高核心競爭力，實現從規(guī)模型向質量效益型的轉變。2009年中國軸承行業(yè)中最看好的子行業(yè)是風電軸承和鐵路軸承，4萬億元投資計劃對工程機械軸承有一定的拉動。從長期發(fā)展來看，航空航天、高精度數控機床軸承、中高檔轎車軸承也有不錯的前景。

　　卡車行業(yè)

　　中國重汽市場部總經理李朋星在2009年重汽商務大會上預測了2009年卡車市場：行業(yè)負增長的定格。2009年重卡行業(yè)負增長已成定局。幅度在30%以上，即由今年的54萬輛可能回落到40萬輛以上，約相當于2006年年景，也有部分人士認為負增長15%左右，年銷售在42~45萬輛。根據國家一系列救市措施，2009年重卡市場整體走勢應大體為“一季度淡、二季度升、三季度平、四季度旺”，下半年會好于上半年，比例約為4：6。

　　第一級跳：費改稅政策。將于2009年實施的費改稅政策，除取消養(yǎng)路費和分批取消二級公路收費等利好消息外，另一個重要的因素是，活躍在中國重卡、準重卡市場長達十幾年的大噸小標車將會自然消失。近幾年，倍受青睞的200馬力~260馬力，標載5t~7t但實際承載在20t以上的車型，會遭到用戶抵制。過去靠此類招數活躍在市場的幾家企業(yè)，只能調整參數，重新申報公告。

　　第二級跳：燃油消耗量準入制度。明年國家交通部將很快在國內推行“運營車輛燃油消耗量準入制度”。屆時各交通、車管部門會對目前運營的所有商用車進行燃油消耗量的審查檢測，達不到標準的車輛將不再核發(fā)準運證。

　　第三級跳：更新車輛加速增量。在第一、二級政策法規(guī)助推下，更新車輛可能自2009年二季度會逐步增量加速。

　　第四級跳：4億元大盤花落何時？  2008年11月初，當所有重卡企業(yè)及相關企業(yè)都被“黑色四十天”的風暴擊打的無所適從之時，國家迅速拋出4萬億元巨資救市方案，隨之而來的是80萬億元全國各省市投資振市計劃，初步的挽回了企業(yè)和民眾沉落的信心。

　　電力行業(yè)

　　發(fā)電設備行業(yè)

　　近幾年來，在裝機需求的強勁拉動下，我國發(fā)電設備行業(yè)一直面臨著前所未有的發(fā)展機遇，并取得了長足進步。主要發(fā)電設備生產企業(yè)任務非常飽滿，出口合同也持續(xù)快速增長。但進入2008年下半年以來，電力企業(yè)形勢趨于嚴峻，紛紛出現虧損，新增訂單陡降，三大動力集團下半年新接訂單明顯減少，上海電氣集團9月份國內火電設備訂單只有7億元，只相當于上年同期的6%（上年9月為116億元）。

　　更令人擔憂的是，從電力企業(yè)聯合會公布的2008年1－10月份發(fā)電設備累計平均利用小時來看，我國發(fā)電小時為3981小時，已破歷史最低點4800小時，電力供給過剩的黃燈已經亮起。

　　國家發(fā)展和改革委員會電力處處長郝衛(wèi)平說：“目前形勢變化比較快，未來是什么走勢也沒有人下定論。電力司目前也處于研究討論階段。但總體而言，受金融危機、國內外需求下降、國家宏觀調控、自然災害等因素影響，1—11月份，全國發(fā)、用電量的增速呈現逐月加速下降趨勢，10月、11月更是連續(xù)出現負增長，全國發(fā)、用電有史以來出現了一個比較大的轉折，形勢非常嚴峻。”

　　中國機械工業(yè)聯合會執(zhí)行副會長蔡惟慈表示，發(fā)電設備行業(yè)的底部尚未到來。一方面，2008年新增裝機容量預計為8000萬千瓦，另一方面，國家統(tǒng)計局數據顯示，2007年完成發(fā)電設備1.3億千瓦，除去500萬千瓦設備用于出口，這意味著有4000多萬千瓦設備暫時無法被市場消化，加大了今后供需平衡的壓力。 

　　近年來發(fā)電設備產量增長速度過快，已經在需求側大量囤積，因此這種供需矛盾還會在今后逐步顯現。這也說明發(fā)電設備產業(yè)的底部尚未到來，仍處于逐步下降的過程。對發(fā)電設備企業(yè)來講，最困難的時間可能出現在2010年以后。

　　太陽能光伏行業(yè)

　　中國可再生能源學會光伏專業(yè)委員會主任趙玉文認為，2007年底我國光伏電池達到1700多兆瓦，已居世界第一，預計2010年我國的光伏發(fā)電產品產量可能突破5000兆瓦，成為世界最大的光伏電池生產國。

　　過去5年，中國光伏產業(yè)在拉晶、切片、電池和組件等環(huán)節(jié)取得產能和產量年均300％以上的增長，但在技術、原材、市場等方面仍然與國際市場存在較大差距。國際光伏市場一旦供過于求，德、美、日等國家的光伏企業(yè)可以依賴本國市場維持自身的生存和發(fā)展，而中國光伏企業(yè)將面臨嚴峻的市場挑戰(zhàn)。

　　無錫尚德太陽能電力有限公司董事長CEO施正榮認為，面對全球金融危機的沖擊，各行各業(yè)的企業(yè)都憂心忡忡、人人自危。然而，金融危機并不可怕，對光伏行業(yè)來說，反而是一個機遇。金融危機用極快的速度擠碎行業(yè)泡沫，價格在迅速回歸理性，這對于光伏行業(yè)來說，是一個助推器。

　　輸變電行業(yè)

　　國務院為了抵御世界經濟金融危機對我國造成的不利影響，推出擴大內需促進經濟增長的4萬億元經濟刺激計劃。隨后在國家電網和南方電網公司緊鑼密鼓的落實之下，已經有千億元投資首批項目落戶到了電網領域。按照規(guī)劃，在電網領域，未來兩年的投資將超過萬億元。

　　東方證券電力設備行業(yè)分析師鄒慧說：“在宏觀經濟存在眾多不確定性的情況下，電網設備的投資由于歷史欠賬的原因，是有確定的增長的。再加上此次兩個電網公司追加投資，增加幅度之大超出我們的預期，所以我們認為相關電網設備行業(yè)上市公司均將受益。”

　　南方電網預計，公司年內將新增中央預算內資本金投資8.1億元，其中用于西部地區(qū)城網改造5億元，農網完善3.1億元。為此，南方電網公司今年相應工程建設新增總投資達40.5億元。同時初步計劃明后兩年共新增投資約600億元用于城網改造和農網完善。

　　國家電網預計，按照加快基礎設施建設、拉動內需的要求，結合2008-2012年電網滾動規(guī)劃，今后2~3年，國家電網公司投資規(guī)模將超過1萬億元。建設規(guī)模為110（66）千伏及以上線路26萬公里、變電容量13.5億千伏安。

　　客車行業(yè)

　　行業(yè)內資深記者張翼經過調查采訪認為，此輪全球性的經濟不景氣很難在短期內恢復，因此2009年客車出口市場依然嚴峻。首先在公交車市場，過去由于操作方式、利潤、回款方式等問題并不被重視的公交市場在2008年成為了市場下滑的中流砥柱。2009年這一市場仍將是熱點，大型活動及政府投資拉動等因素將在這一市場重點體現。雖然這一市場在2008年已經有了40%以上的增長率，但2009年這一市場仍然被看好。

　　在公路客運市場，2009年多數人認為將呈現基本保持不變或下滑局面。在旅游和團體市場，業(yè)內普遍認為旅游客車將出現下滑。旅游業(yè)是一個敏感行業(yè)，受經濟影響非常大。所以2008年的經濟不景氣延續(xù)到2009年，旅游行業(yè)仍然是重災區(qū)，旅游企業(yè)車型更新和新增必將受到大的影響，現在很多地方的旅游公司已經出現了承包司機退車的現象。