——訪(fǎng)中國(guó)改革基金會(huì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)樊綱

記者：我國(guó)一直存在消費(fèi)率低、儲(chǔ)蓄率高的問(wèn)題，這也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)多年來(lái)增長(zhǎng)一直以投資和出口為主導(dǎo)的原因之一。在當(dāng)前我國(guó)投資和出口增長(zhǎng)下降、經(jīng)濟(jì)下滑的形勢(shì)下，擴(kuò)大消費(fèi)成為宏觀經(jīng)濟(jì)政策關(guān)注的重點(diǎn)。請(qǐng)問(wèn)您如何看待中國(guó)消費(fèi)、儲(chǔ)蓄比例的結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題？

樊綱：近年來(lái)許多人都想當(dāng)然地認(rèn)為中國(guó)的消費(fèi)率低a、儲(chǔ)蓄率高，就是居民儲(chǔ)蓄傾向提高，是因?yàn)榫用穸鄡?chǔ)蓄了。其實(shí)，我們仔細(xì)分析中國(guó)總儲(chǔ)蓄的結(jié)構(gòu)就可以看出，1992年以來(lái)，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄雖然較高，但其占國(guó)民收入的比重卻不斷下降，而企業(yè)儲(chǔ)蓄所占比重不斷上升。

在討論內(nèi)外經(jīng)濟(jì)失衡的問(wèn)題時(shí)，很多人往往是從消費(fèi)的角度來(lái)看問(wèn)題，認(rèn)為是我國(guó)的消費(fèi)下降導(dǎo)致國(guó)民儲(chǔ)蓄率偏高，于是在政策上建議尋找刺激消費(fèi)的辦法。但是，同美國(guó)相比，我國(guó)的居民消費(fèi)率近年來(lái)劇烈下降，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于總體消費(fèi)率的下降幅度。而2004年我國(guó)企業(yè)留存收益儲(chǔ)蓄占GDP比重高達(dá)20%，較美國(guó)、法國(guó)等國(guó)高出10個(gè)百分點(diǎn)，與日本差不多。2006年，金融機(jī)構(gòu)存款中的企業(yè)存款接近12萬(wàn)億元，占存款總額的三分之一強(qiáng)，企業(yè)儲(chǔ)蓄出現(xiàn)了"超儲(chǔ)"現(xiàn)象。企業(yè)儲(chǔ)蓄率高，如果分紅不多，那么企業(yè)用自有資金再投資的比例也就高。對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于銀行系統(tǒng)對(duì)其貸款較少，因此不得不靠自有資本進(jìn)行再投資。企業(yè)的利潤(rùn)是 中小企業(yè)(行情 股吧)再投資的主要資金來(lái)源。

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，居民消費(fèi)的變化主要通過(guò)消費(fèi)傾向來(lái)反映。同1992年相比，近年來(lái)我國(guó)居民的消費(fèi)傾向或儲(chǔ)蓄傾向基本是穩(wěn)定的，變化不大，因此根本不能通過(guò)居民儲(chǔ)蓄傾向提高、消費(fèi)下降來(lái)解釋近幾年我國(guó)消費(fèi)占比下降、儲(chǔ)蓄占比上升的現(xiàn)象。影響儲(chǔ)蓄的因素除了儲(chǔ)蓄傾向外，還有居民的可支配收入。從居民的可支配收入來(lái)看，我國(guó)近年來(lái)消費(fèi)－儲(chǔ)蓄比例大幅度變化的主要原因是居民的可支配收入占國(guó)民收入的比重不但沒(méi)有上升，反而呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。按照我們的測(cè)算，居民可支配收入占GDP的比重從1992年的68.6%下降到2007年的52.3%，下降了近16 個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，政府和企業(yè)的可支配收入占國(guó)民收入的比重呈上升趨勢(shì)。特別是企業(yè)可支配收入，從1992年占GDP的11.1%上升到2007年的 22.9%，提高了近12個(gè)百分點(diǎn)；政府可支配收入從1992年占GDP的19.1%，上升到22.8%，上升了近4個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)可支配收入的上升，一方面增加了企業(yè)的投資能力，另一方面也加大了我國(guó)總儲(chǔ)蓄的比重，使得我國(guó)儲(chǔ)蓄缺口拉大，造成外部失衡加劇。

居民收入占比大幅下降意味著居民儲(chǔ)蓄占國(guó)民收入比例下降。企業(yè)利潤(rùn)占比上升意味著企業(yè)儲(chǔ)蓄的上升。我國(guó)居民儲(chǔ)蓄在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中比重下降的同時(shí)，我國(guó)居民收入占國(guó)民收入的比重也在不斷下滑，企業(yè)利潤(rùn)和政府財(cái)政盈余占國(guó)民收入的比重卻不斷上升。因此，我認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的癥結(jié)不單是總儲(chǔ)蓄率高的問(wèn)題，而是與儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的變化有密切關(guān)系，是企業(yè)儲(chǔ)蓄過(guò)高帶來(lái)的收入分配不合理問(wèn)題。這也是導(dǎo)致我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡的根本原因所在。

所以說(shuō)，完整地考察居民、企業(yè)和政府部門(mén)的儲(chǔ)蓄和收入行為具有非常重要的意義。從某種程度上說(shuō)，如果我們不把政府和相關(guān)企業(yè)部門(mén)的儲(chǔ)蓄率以及可支配收入降下來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的投資率居高不下和對(duì)外經(jīng)濟(jì)中的高順差的局面就不可能根本改觀。這就涉及收入分配問(wèn)題，需要通過(guò)財(cái)政或者稅收的辦法，把企業(yè)的過(guò)高利潤(rùn)轉(zhuǎn)移給居民，從而提高居民的可支配收入和居民消費(fèi)。

記者：從您的分析可以看出，我國(guó)儲(chǔ)蓄率的大幅提高主要表現(xiàn)為企業(yè)儲(chǔ)蓄的提高，居民儲(chǔ)蓄的比重實(shí)際上是下降的。您談到，企業(yè)儲(chǔ)蓄的提高源于企業(yè)可支配收入的提高。那么，為什么近些年企業(yè)可支配收入有這么大的提高呢？

樊綱：一個(gè)顯著的事實(shí)是，最近幾年來(lái)，我國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)收入大幅增長(zhǎng)。1994年以來(lái)，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)利潤(rùn)占國(guó)民收入的總額從1%以下上升到了5%以上，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)占國(guó)民收入的比重上升得更多，從2%上升到了12%左右，上升了5倍多。企業(yè)利潤(rùn)上漲導(dǎo)致的直接后果就是企業(yè)可支配收入和企業(yè)儲(chǔ)蓄的上升。

企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，一是因?yàn)槠髽I(yè)技術(shù)進(jìn)步，效率有了提高。從1982年到2007年，除了 1991年之外，勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)率和全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)率一直保持平穩(wěn)上升趨勢(shì)，由此導(dǎo)致我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力迅速提高，對(duì)外出口總額大幅度上升。二是由于實(shí)際工資率的下降。由于我國(guó)存在大量過(guò)剩的勞動(dòng)力，勞動(dòng)力市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致工資上升速度緩慢，導(dǎo)致單位產(chǎn)值中的工資比率下降，尤其是2004年之后，勞動(dòng)者報(bào)酬在GDP中的比重大幅下降，三年間下降了近8個(gè)百分點(diǎn)。還有一個(gè)原因是產(chǎn)品價(jià)格的上漲。過(guò)去幾年我國(guó)通貨膨脹率相對(duì)較低，唯一價(jià)格上漲的就是各種資源和能源，這些資源和能源產(chǎn)品價(jià)格在世界范圍內(nèi)大幅度上漲。我認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)收入在最近幾年的大幅上漲，是由于大量本來(lái)因資源能源價(jià)格上漲所導(dǎo)致的"資源租"的增長(zhǎng)，在中國(guó)尚不完善的財(cái)稅體制下，都以資源行業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的形式存在。它其實(shí)不是企業(yè)靠自己努力提高效率而得來(lái)的利潤(rùn)，而是因?yàn)轶w制的原因使得資源租的增長(zhǎng)表現(xiàn)為企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。由于這些資源租作為企業(yè)利潤(rùn)留在了企業(yè)沒(méi)有被分配出去，就又變成了企業(yè)儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)。

2008年7月份以來(lái)，國(guó)際資源價(jià)格開(kāi)始大幅下跌，在這一趨勢(shì)下，我國(guó)的企業(yè)利潤(rùn)、企業(yè)收入和企業(yè)儲(chǔ)蓄在2008年后半年以及2009年應(yīng)該會(huì)有顯著的下降，我國(guó)儲(chǔ)蓄占GDP的比重和外貿(mào)順差在2009年也應(yīng)該會(huì)有所下降。在當(dāng)前政府出臺(tái)的財(cái)政政策和貨幣政策的刺激下，如果國(guó)內(nèi)投資能夠保持增長(zhǎng)，而不是也明顯下降的話(huà)，消費(fèi)的比重會(huì)有所上升。

記者：針對(duì)上述您談到的這些問(wèn)題，您認(rèn)為，在宏觀政策上應(yīng)如何應(yīng)對(duì)？

樊綱：上面提到的導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的因素，一個(gè)是正常的，比如企業(yè)生產(chǎn)效率的提高導(dǎo)致利潤(rùn)的增長(zhǎng)；一個(gè)是經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展、實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)才能從根本上解決的，比如實(shí)際工資率的下降，當(dāng)然國(guó)家財(cái)政可以適當(dāng)?shù)貜馁Y本收益中收稅并增加對(duì)勞動(dòng)者社會(huì)保障的補(bǔ)貼性支出，從而縮小收入差距，但這是二次分配的事情了；而第三個(gè)因素，則與國(guó)家的財(cái)稅體制有關(guān)。目前的財(cái)稅體制存在缺陷，這使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重受制于國(guó)際資源產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)和世界商業(yè)周期的影響。資源價(jià)格下調(diào)的時(shí)期正是一個(gè)有利的改革體制的時(shí)機(jī)。在資源價(jià)格下降時(shí)，對(duì)企業(yè)的負(fù)面影響也不會(huì)太大，國(guó)家會(huì)承受更大的影響。改革之后如果價(jià)格還在低谷，財(cái)政收入不會(huì)上升，但是只要機(jī)制現(xiàn)在改變了，下次上升周期到來(lái)時(shí)，我們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)就不會(huì)像以前那樣發(fā)生惡化；反之亦然。

對(duì)此，我的建議是：收租，分紅，減稅。

具體來(lái)講，一是以多種形式合理征收資源租。比如，我國(guó)石油資源使用費(fèi)非常低，原來(lái)是每噸 8～24元人民幣，2005年才調(diào)到每噸24～30元。而國(guó)際礦區(qū)使用費(fèi)的一般水平為15%左右，如果按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算，2007年國(guó)際原油平均價(jià)格每桶100美元左右，每噸原油礦區(qū)使用費(fèi)約為660元，與我國(guó)的差額為每噸630元，2007年我國(guó)原油產(chǎn)量為1.87億噸，由此計(jì)算石油行業(yè)少交礦區(qū)使用費(fèi)達(dá)1178.1億元。還有石油特別收益金。2006年我國(guó)開(kāi)始征收特別收益金，對(duì)石油開(kāi)采企業(yè)銷(xiāo)售國(guó)產(chǎn)原油價(jià)格超過(guò)一定水平時(shí)所獲得的超額收入按比例征收。起征點(diǎn)為每桶40美元，征收比率為20%～40%。石油特別收益金實(shí)行5級(jí)差額累進(jìn)從價(jià)定率計(jì)征，原油價(jià)格每桶超過(guò)60美元時(shí)，征收比率是40%。 2007年我國(guó)石油企業(yè)特別收益金繳納總額達(dá)450億元，由此推算，僅因?yàn)槭蛢r(jià)格上漲而帶來(lái)的石油企業(yè)收益增加額就達(dá)到1500億元以上。另外，我國(guó)煤炭資源租金低估大約為價(jià)格的13.4%，以此計(jì)算，2007年全國(guó)煤炭行業(yè)總計(jì)少交了約1000億元資源租金。因此，我認(rèn)為，現(xiàn)在應(yīng)該加緊研究資源租的體制改革問(wèn)題，以多種方式合理征收資源租。

二是國(guó)有資本分紅。中國(guó)國(guó)有企業(yè)2005年之后才開(kāi)始向國(guó)家只繳納5%～9%的紅利，剩余的利潤(rùn)給企業(yè)留下了大量的可支配資金，使得企業(yè)具備了擴(kuò)張的資金條件。在巨大的利潤(rùn)誘惑下，企業(yè)不斷擴(kuò)大投資規(guī)模，追逐更多的利潤(rùn)，形成了高儲(chǔ)蓄－高投資的惡性循環(huán)。而且，利潤(rùn)明顯朝壟斷行業(yè)領(lǐng)域集中。因此，我建議，應(yīng)該先從壟斷性行業(yè)考慮上交國(guó)企紅利。這樣做一方面可以扶持競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企成長(zhǎng)壯大，盡快破除壟斷；另一方面競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企總體利潤(rùn)較少，少數(shù)企業(yè)不僅無(wú)利可繳，反而需要國(guó)家補(bǔ)貼，而壟斷性國(guó)企利潤(rùn)豐厚，基本上能夠保證國(guó)家收繳絕大部分紅利。

以上兩部分資金上繳了國(guó)家，財(cái)政收入多了，就產(chǎn)生了一個(gè)如何再分配，特別是如何增加居民可支配收入的問(wèn)題。只有這樣，才能使上面所說(shuō)的消費(fèi)－儲(chǔ)蓄比例調(diào)整真正發(fā)生。

三是轉(zhuǎn)移增加政府社會(huì)保障性支出，增加最低收入群體的收入。政府應(yīng)把一部分資金用于建設(shè)覆蓋全面、城鄉(xiāng)一體的基本公共服務(wù)體制，實(shí)現(xiàn)基本公共服務(wù)的均等化。為此，應(yīng)進(jìn)一步加大公共服務(wù)的財(cái)政投入，建立服務(wù)均衡導(dǎo)向的財(cái)政投入及保障機(jī)制。一方面，必須調(diào)整城鄉(xiāng)之間公共服務(wù)財(cái)政投入結(jié)構(gòu)，改變"重城輕鄉(xiāng)"的投入機(jī)制，加大對(duì)農(nóng)村及困難地區(qū)基本公共服務(wù)的財(cái)政投入；另一方面，也必須調(diào)整公共服務(wù)財(cái)政投入的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)，投入的重點(diǎn)是絕大多數(shù)人們直接獲益的基本公共服務(wù)，現(xiàn)階段應(yīng)主要增加對(duì)農(nóng)村社會(huì)保障、教育、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和環(huán)境保護(hù)等方面的支出。

四是對(duì)中等收入階層減稅。我國(guó)現(xiàn)行的個(gè)人所得稅制在公平與效率方面存在著不合理的地方，應(yīng)該進(jìn)一步完善。從全球范圍看，自上個(gè)世紀(jì)80年代以來(lái)，世界各國(guó)為了刺激人們工作、消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的積極性，紛紛進(jìn)行個(gè)人所得稅制改革，大幅度降低了個(gè)人所得稅稅率。比如，2006年新加坡是3.75%～21%，2008年下調(diào)至3.5%～20%；馬來(lái)西亞是1%～29%，越南是5%～35%，加拿大是 17%～29%，日本是10%～37%，美國(guó)也只有15%～38.6%。而目前，我國(guó)針對(duì)工資、薪金所得實(shí)行起征點(diǎn)為月收入2000元、5%～45%的九級(jí)累進(jìn)所得稅率，月應(yīng)納稅所得額在500元以下按5%征收，500～2000元按10%征收，但月應(yīng)納稅所得額一旦超過(guò)2000元，累進(jìn)稅率增加很快，造成我國(guó)中等收入階層的稅收負(fù)擔(dān)過(guò)重。我們?cè)谶@個(gè)檔次上不降低稅負(fù)，不僅不利于擴(kuò)大內(nèi)需、刺激個(gè)人努力工作的積極性，也不利于人才的競(jìng)爭(zhēng)。因此，建議通過(guò)改進(jìn)現(xiàn)行的所得稅稅率來(lái)減輕中等收入階層的稅負(fù)，培育和壯大我國(guó)的中等收入階層群體。