上周，滬銅成功向上突破47000元/噸阻力位，最高觸及48020元/噸高點(diǎn)。滬銅向上突破源于需求回升、現(xiàn)貨偏緊的事實(shí)。放眼未來(lái)，只要中國(guó)還在工業(yè)化，精銅消費(fèi)仍會(huì)持續(xù)增加。

中國(guó)工業(yè)化發(fā)展仍需消耗大量精銅

發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)表明，金屬消費(fèi)與工業(yè)化密切相關(guān)，學(xué)者根據(jù)歷史數(shù)據(jù)提出了金屬消費(fèi)總量模型。在前工業(yè)化階段，生產(chǎn)率水平低，金屬消費(fèi)量也較少；在工業(yè)化階段，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，早期制造業(yè)開始興起，從而帶動(dòng)了工業(yè)化的發(fā)展，金屬消費(fèi)量隨之逐漸增加；在后工業(yè)階段，隨著GDP進(jìn)一步增加，金屬消費(fèi)量開始回落。

按此模型，處在工業(yè)化階段的經(jīng)濟(jì)，其金屬消費(fèi)量隨GDP走高而呈逐步增加趨勢(shì)。我國(guó)毫無(wú)疑問(wèn)仍處在工業(yè)化進(jìn)程中，這從人均GDP和城鎮(zhèn)化率水平可以看出，所以我國(guó)銅消費(fèi)量未來(lái)仍將呈增加趨勢(shì)。

我們按此模型分析日本、美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)現(xiàn)，工業(yè)化完成時(shí)人均GDP會(huì)達(dá)到2萬(wàn)美元的水平。目前，我國(guó)人均GDP剛超過(guò)6767美元，人均用銅量約6千克，預(yù)計(jì)2015—2020年我國(guó)人均GDP將超過(guò)1萬(wàn)美元大關(guān)，未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間，我國(guó)工業(yè)化的進(jìn)程仍將使我國(guó)保持著對(duì)銅的旺盛需求。

多領(lǐng)域用銅潛力巨大

我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整，用銅增速勢(shì)必會(huì)受到一定影響。但結(jié)構(gòu)調(diào)整后，銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)也會(huì)相應(yīng)出現(xiàn)改變。參考美國(guó)及歐洲，建筑用銅勢(shì)必會(huì)超越電力，成為未來(lái)的第一用銅大戶。電力用銅則會(huì)在未來(lái)更換時(shí)存在巨大潛力。隨著海洋、能源、石化等新興行業(yè)的快速發(fā)展，未來(lái)用銅也不可限量。

建筑用銅的潛力在于室內(nèi)導(dǎo)線和銅管。建筑導(dǎo)線雖然目前用量巨大，但是由于我國(guó)電氣線路設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)低，導(dǎo)線市場(chǎng)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)。對(duì)比北京、香港和日本的住宅電氣線路設(shè)計(jì)容量，我們發(fā)現(xiàn)香港、日本住宅的容量比北京要大數(shù)倍，以用電負(fù)荷為例就是北京的3—5.5倍，這也意味著未來(lái)用銅量有數(shù)倍的潛力。另外，中國(guó)建筑(601668,股吧)用銅管偏少，對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家建筑中給水、暖氣、燃?xì)獾认到y(tǒng)中銅管使用數(shù)量，我國(guó)建筑用銅管的潛力仍十分巨大。以國(guó)外給水銅管為例，英國(guó)飲水用銅管水泵量平均每人每年1.6Kg，中國(guó)按此標(biāo)準(zhǔn)，每年就需消耗216萬(wàn)噸銅。

電力電纜普遍有15—20年的使用周期，而我國(guó)將不久步入更換周期，因此帶來(lái)的銅消費(fèi)前景可觀。曾經(jīng)由于銅價(jià)高且鋁質(zhì)量輕，在架空高壓輸電線中部分使用了鋁代銅。但是目前出于環(huán)境保護(hù)考慮，空中電線將轉(zhuǎn)為鋪設(shè)在地下，鋁線纜將由于導(dǎo)電性差和尺寸較大等缺點(diǎn)而不再適用。

綜合來(lái)看，我國(guó)還處在工業(yè)化進(jìn)程中，這便決定了我國(guó)仍需消耗大量的金屬，在此階段只要GDP增長(zhǎng)，銅消費(fèi)就會(huì)增加。目前，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)面臨調(diào)整，增速目標(biāo)雖下調(diào)至7.5左右，但經(jīng)濟(jì)總量仍在上升，這便決定了精銅消費(fèi)仍將增加。據(jù)筆者分析，2014年中國(guó)精銅消費(fèi)將超過(guò)900萬(wàn)噸，同比增速達(dá)到6.5%。未來(lái)，隨著改革的不斷深入，銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)也會(huì)相應(yīng)出現(xiàn)改變，多領(lǐng)域用銅存在巨大潛力，未來(lái)銅消費(fèi)還可能出現(xiàn)二次提速。