中石油上市飽受爭(zhēng)議證監(jiān)會(huì)急發(fā)布零點(diǎn)宣言
| 正當(dāng)中石油整體上市的喧囂聲充斥市場(chǎng)之際，大盤(pán)又臨千點(diǎn)的“懸崖”邊緣，就在這危急時(shí)刻，政策面發(fā)生了微妙變化。 昨日零時(shí)，證監(jiān)會(huì)突然發(fā)布的《國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)證監(jiān)會(huì)關(guān)于提高上市公司質(zhì)量意見(jiàn)的通知》，千點(diǎn)關(guān)口、中石油上市、政策利好，三者交織在一起，頗為耐人尋味……似為中石油整體上市鋪路 此次在零時(shí)公布的《國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)證監(jiān)會(huì)關(guān)于提高上市公司質(zhì)量意見(jiàn)的通知》，不論是在時(shí)間上還是在時(shí)期上，似乎有著更深的含義。 對(duì)此，北京首放分析師孟慶來(lái)指出，證監(jiān)會(huì)在凌晨零點(diǎn)公布通知，這似乎是早已精心準(zhǔn)備好的，不然不會(huì)這樣準(zhǔn)時(shí)發(fā)布。現(xiàn)在這個(gè)時(shí)期，正是市場(chǎng)再度悲觀之時(shí)。如果再次擊破千點(diǎn)，投資者將完全喪失投資信心。一旦形成這樣的現(xiàn)象，后果將是十分嚴(yán)重的。 中石油整體上市的消息一經(jīng)傳出，就在市場(chǎng)引發(fā)了恐慌氛圍，1100整數(shù)點(diǎn)迅速告破。中石油回購(gòu)子公司流通股的消息備受指責(zé)。此時(shí)《通知》的發(fā)布似乎在為中石油能成功上市鋪路。中石油此次的回購(gòu)行動(dòng)正符合《通知》中的精神，三家被收購(gòu)上市公司，資產(chǎn)質(zhì)量一般，回收劣質(zhì)資產(chǎn)，整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市，顯得越發(fā)符合《通知》精神。業(yè)內(nèi)人士指出，管理層此時(shí)吹風(fēng)“提高上市公司質(zhì)量”，護(hù)航中石油整體上市的意圖非常明顯。淘汰制要比提高更為實(shí)用 提高上市公司質(zhì)量是一直以來(lái)讓管理層頭疼的問(wèn)題，這次《通知》的發(fā)布已經(jīng)上升至國(guó)務(wù)院，又加強(qiáng)了對(duì)上市公司的監(jiān)管力度。可是現(xiàn)在ＳＴ公司節(jié)節(jié)攀升，上市公司業(yè)績(jī)一年不如一年。這樣的督促只能對(duì)未來(lái)要上市的新公司產(chǎn)生效果，而對(duì)現(xiàn)有上市公司收效甚微。 對(duì)此，華夏證券分析師孫鵬指出，現(xiàn)有的市場(chǎng)退出機(jī)制，無(wú)法達(dá)到處理“垃圾”的效果，更無(wú)法在競(jìng)爭(zhēng)的層面上促進(jìn)現(xiàn)有上市公司的質(zhì)量。這樣，證券市場(chǎng)就缺乏有序的自我更新功能，市場(chǎng)內(nèi)在質(zhì)量難以持續(xù)提高。證券市場(chǎng)有效運(yùn)行的重要機(jī)制之一，就是不斷吐故納新，促進(jìn)資源合理有效配置，同時(shí)有效提高整個(gè)市場(chǎng)的內(nèi)在質(zhì)量。如果采取積極的淘汰制度，那么就可以激勵(lì)現(xiàn)有的上市公司主動(dòng)提高自身的質(zhì)量，可以說(shuō)淘汰制要比提高更為實(shí)用。 歷史“賬單”誰(shuí)來(lái)支付 有投資者問(wèn)，現(xiàn)在提高上市公司質(zhì)量了，那原先上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)“１年盈兩年平３年虧”的“賬單”讓誰(shuí)來(lái)承擔(dān)？ 對(duì)此，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，由于當(dāng)時(shí)發(fā)行體制的不完善，造成相當(dāng)一部分上市公司質(zhì)量相對(duì)較差，存在先天不足，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)“１年盈兩年平３年虧”，可持續(xù)發(fā)展能力弱。同時(shí)，隨著股市市場(chǎng)化改革的逐步推進(jìn)，初期約束市場(chǎng)參與主體行為的行政力量逐步弱化，而針對(duì)參與主體的市場(chǎng)約束機(jī)制又受到整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，作用難以有效發(fā)揮。證券執(zhí)法的威懾力不強(qiáng)，市場(chǎng)主體的違法違規(guī)成本過(guò)低，也導(dǎo)致一些市場(chǎng)行為處于“監(jiān)管無(wú)效”狀態(tài)。這需要以法制手段，強(qiáng)制管理那些通過(guò)造假取得上市資格的公司，一旦發(fā)現(xiàn)應(yīng)施以重罰，來(lái)補(bǔ)償投資者。當(dāng)重罰超出造假者承受能力時(shí)，試想，還會(huì)有如此多的人鋌而走險(xiǎn)嗎？
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