6日金屬品種的價差博弈變化在銅上。銅的現(xiàn)貨升水溫和回弱，進(jìn)口比價達(dá)到后的現(xiàn)貨回流利于壓低現(xiàn)貨升水，銅市場產(chǎn)業(yè)鏈對于庫存調(diào)節(jié)和內(nèi)外、近遠(yuǎn)套利的控制利用已經(jīng)比較成熟，效用最大化的博弈是初衷。

6日在近月溫和減倉中，主力合約后的遠(yuǎn)月空頭又開始出擊，空頭的操作相對急躁，在沒有系統(tǒng)風(fēng)險沖擊下，容易被近遠(yuǎn)套的阻擊。對于貿(mào)易商客戶，可以考慮的一個思路，是利用近月高升水還在時候，減出現(xiàn)貨庫存，在8月或9月上低買置換鎖定價差，變現(xiàn)貨庫存為期貨庫存，利用產(chǎn)業(yè)鏈的控制能力，獲取更好的價差收縮收益。主力合約的圖形上對應(yīng)，滬銅的47350這里繼續(xù)是小分時的節(jié)點(diǎn)轉(zhuǎn)換位，日線級別上對應(yīng)在46800這一線。滬銅價差收縮中，遠(yuǎn)月主力合約的橫向小區(qū)間消磨過程持續(xù)，輕空持倉不加合適.

鋅價格波動分時和日線上橫盤無瑕疵，價差結(jié)構(gòu)的壓榨已經(jīng)到位，近月還開始凸顯抗跌能力，這些是利于鋅價橫盤區(qū)間的地方。在外面近期一直關(guān)注鋅的需求端壓制軟肋的同時，一些資金在鋅上的調(diào)倉變化，讓人聯(lián)想到鎳的題材供應(yīng)疑慮，是不是會傳導(dǎo)到防銹蝕的鍍鋅需求改善上，這當(dāng)然還屬于題材炒作的范疇，不值得急于跟進(jìn)，提醒下這一點(diǎn)就好。鋅的15000一線支持15200反壓的小區(qū)間保持著，橫盤區(qū)間延續(xù)的平穩(wěn)。

鋁目前近月價差已經(jīng)壓縮合理，現(xiàn)貨貼水也收窄到合理范圍。鋁的保值賣盤繼續(xù)控制走勢節(jié)奏，6日近月相對偏弱，這些顯示鋅鋁在價差壓縮過程中的價格中樞控制力，鋅偏穩(wěn)而鋁還是偏差的。圖形上對應(yīng)，滬鋁期價基本回切到前期起漲平臺位置，這里短空盤平倉后換手等反彈再試，這樣比較理想把穩(wěn)。13500-13000區(qū)域的鋁反復(fù)壓制盤形態(tài)過程繼續(xù)。

操作建議，銅輕空持有，遠(yuǎn)月空頭稍微急躁暫時不加不跟，鋅鋁日內(nèi)處理就好，鋅和鋁之間做對沖的話，注意鋁的低位保值盤減空換手的擾動，特別是靠近主力合約的13100這里。