受希臘問題解決的利好刺激，歐美股市持續(xù)走強(qiáng)，納指昨日已創(chuàng)出新高，反映對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。而美元繼續(xù)反映年內(nèi)加息的政策表態(tài)，美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)。歐洲央行昨日維持利率水平不變，維持QE操作，如預(yù)期一樣。雖然中國(guó)公布了明顯好于預(yù)期的6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)心并未改變。

統(tǒng)計(jì)局公布了中國(guó)6月基金屬產(chǎn)量，其中精銅產(chǎn)量69.5萬(wàn)噸，高于5月的65萬(wàn)噸，同比增加13%，半年累計(jì)產(chǎn)量較去年同期增加了9.4%。預(yù)計(jì)隨著大廠檢修陸續(xù)結(jié)束，下半年精銅產(chǎn)量仍將保持較快增速。6月鋁產(chǎn)量達(dá)276萬(wàn)噸，再創(chuàng)新高，半年累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)了11.7%。6月精鋅產(chǎn)量達(dá)56萬(wàn)噸，環(huán)比5月增加5.3%，半年累計(jì)增長(zhǎng)13%，精煉鎳產(chǎn)量3.38萬(wàn)噸，環(huán)比增加12.5%，半年累計(jì)產(chǎn)量同比增加21%。盡管自6月以來(lái)基金屬價(jià)格大幅下跌，但產(chǎn)量保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，供應(yīng)寬松加上消費(fèi)疲弱是壓制金橋的根本原因，在消費(fèi)未見好轉(zhuǎn)的情況下，都不宜對(duì)價(jià)格反彈過于樂觀。昨日鋁價(jià)強(qiáng)力反彈，一度達(dá)到12700，有消息稱部分鋁廠減產(chǎn)，總量超過60萬(wàn)噸。但從實(shí)際運(yùn)行產(chǎn)能看，減產(chǎn)杯水車薪，下半年仍有新投產(chǎn)能上馬，供過于求的大格局未變，鋁價(jià)也缺乏持續(xù)反彈的空間，低位震蕩格局還會(huì)維持。銅價(jià)暫時(shí)持穩(wěn)于4萬(wàn)上方，換月后現(xiàn)貨升水維持穩(wěn)定，從我們了解的情況看下游在7月以后消費(fèi)略有好轉(zhuǎn)，但低價(jià)引發(fā)的消費(fèi)回升能否維持還不確定。近期進(jìn)口貨增加，加上大廠檢修陸續(xù)結(jié)束，供應(yīng)量也有增加，并不支持銅價(jià)支持走強(qiáng)。倫銅庫(kù)存轉(zhuǎn)為增加，現(xiàn)貨貼水昨日擴(kuò)大到20美元，說明過剩已開始體現(xiàn)，而滬銅上周庫(kù)存轉(zhuǎn)為增加，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨緊張將緩解，價(jià)格將震蕩回落。不過低位巨量成交且滬銅現(xiàn)貨對(duì)主力合約的升水幅度較大，以及中國(guó)進(jìn)口維持，都暗示存在較強(qiáng)的支撐。筆者認(rèn)為下半年消費(fèi)不會(huì)有明顯增強(qiáng)，過剩仍將緩慢呈現(xiàn)，價(jià)格整體承壓，但短線急跌之后，現(xiàn)貨有一定的支撐，近期可能維持4萬(wàn)上下的窄幅震蕩，39000支撐較強(qiáng)，需要一段時(shí)間等待現(xiàn)貨面給出新的信號(hào)。操作上空頭維持，但注意下跌后逐步減空。今日40300-39500。