根據(jù)SMM調(diào)研結(jié)果，目前0#鋅錠紅燁貨源陸續(xù)到貨天津市場(chǎng)，緩解供應(yīng)緊張趨勢(shì)，對(duì)上海地區(qū)高升水暫有回落跡象。不過(guò)SMM認(rèn)為，進(jìn)入6月，部分煉廠檢修，0#鋅天津地區(qū)對(duì)上海地區(qū)升水有望繼續(xù)維持。SMM了解到，上周開(kāi)始，天津地區(qū)0#鋅對(duì)上海地區(qū)自貼水轉(zhuǎn)至升水，并逐步擴(kuò)大至百元以上。一方面，鐵路運(yùn)輸未及時(shí)到貨，紅燁及紫金煉廠惜售，致供應(yīng)緊張；另一方面，大邱莊部分中小型鍍鋅廠維持生產(chǎn)，需求略有回暖。據(jù)SMM了解，臨近傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，鋅合金廠訂單略有轉(zhuǎn)弱跡象，致生產(chǎn)受抑。預(yù)計(jì)5月鋅合金企業(yè)開(kāi)工率或下滑至60%左右。目前鋅合金國(guó)內(nèi)訂單方面，終端制造業(yè)逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)產(chǎn)銷淡季，且近期汽車產(chǎn)銷訂單萎靡，拖累汽車配件合金需求。雖近期一線房市略有回暖跡象，但二三線房市仍舊低迷，相關(guān)衛(wèi)浴、鎖件類訂單內(nèi)銷受阻亦拖累開(kāi)工。而對(duì)于鋅合金的出口訂單，據(jù)SMM了解，5月份出口到歐美系衛(wèi)浴、玩具等訂單略有萎縮跡象。有壓鑄合金廠表示，主要是受到歐元匯率波動(dòng)較大，客戶購(gòu)貨成本上升，需求有所下降。據(jù)亞洲金屬報(bào)道，白銀有色旗下的甘肅廠壩鉛鋅礦計(jì)劃將其鉛鋅礦采選能力由150萬(wàn)噸/年提升至300萬(wàn)噸/年，該礦山的鉛鋅礦石平均品位為6.67%。該擴(kuò)建項(xiàng)目于2013年末啟動(dòng)，目現(xiàn)已經(jīng)完成30%的建設(shè)。由于項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，該擴(kuò)建項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2017年末或更晚投產(chǎn)。

由于下方支撐力度較強(qiáng)，鋅價(jià)近期終于向上突破了調(diào)整區(qū)間，在5月28日，滬鋅主力強(qiáng)勢(shì)上漲，并在當(dāng)日夜間一度突破了16900元/噸，而倫鋅當(dāng)日漲幅也超過(guò)2%。在現(xiàn)貨市場(chǎng)，隨著鋅價(jià)的強(qiáng)勁反彈，下游企業(yè)看多鋅價(jià)的數(shù)量增多，因而詢價(jià)企業(yè)也增加，采購(gòu)意愿增強(qiáng)。未來(lái)鋅價(jià)或重新進(jìn)入反彈格局，投資者可考慮短期參與逢低多單介入，止損位設(shè)在16500元/噸，而前期的多頭頭寸可繼續(xù)持有。