在大盤(pán)屢次刷新創(chuàng)出紀(jì)錄之際，激發(fā)出來(lái)的各路資金紛紛入場(chǎng)尋求獲利機(jī)會(huì)，吹皺了一片股池春水，天通股份的快速漲停，晶源電子、法拉電子、Ｇ生益、Ｇ蘇長(zhǎng)電等個(gè)股緊隨其后，顯然近期需求強(qiáng)勁的電子元器件進(jìn)入了投資者視線。那么，如何挖掘投資機(jī)會(huì)呢？

行業(yè)內(nèi)庫(kù)存水平降低
　　在全球經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)的背景下，受下游消費(fèi)電子需求的拉動(dòng)，電子元器件產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)曲線將較之上一個(gè)周期更加平滑。因?yàn)殛P(guān)注電子元器件中的庫(kù)存情況，將會(huì)更能了解該行業(yè)的動(dòng)態(tài)變化，２００１年的行業(yè)劇幅下跌使得業(yè)內(nèi)廠商對(duì)庫(kù)存高度敏感。２００４年末，行業(yè)庫(kù)存尚不足２０００年高點(diǎn)時(shí)的８％，但已經(jīng)引發(fā)了廠商的高度關(guān)注。急速的庫(kù)存調(diào)整后，２００５年已下降到６．１５億美元行業(yè)正常的庫(kù)存水平，繼而行業(yè)的產(chǎn)能利用率得以自此回升。２月１６日ＧＡＲＴＮＥＲ最新發(fā)布的庫(kù)存調(diào)查指數(shù)顯示，與市場(chǎng)的普遍預(yù)期不同，四季度半導(dǎo)體供應(yīng)鏈上的庫(kù)存水平進(jìn)一步下降。這一方面意味著廠商依舊謹(jǐn)慎、銷售依舊旺盛，另一方面也意味著未來(lái)市場(chǎng)增長(zhǎng)將會(huì)更加健康。

需求旺盛訂單爆滿
　　隨著十一五創(chuàng)新等各類政策對(duì)電子行業(yè)的扶持，在設(shè)備投資方面出現(xiàn)增加的跡象，今年一季度ＩＴ銷售淡季不淡，設(shè)備廠商的銷售及訂單狀況也并不遜色。由于３Ｇ手機(jī)市場(chǎng)開(kāi)始擴(kuò)大，且ＰＣ用板持續(xù)升級(jí)，導(dǎo)致一季度ＰＣＢ加工設(shè)備廠商普遍出貨量增長(zhǎng)在三成以上，而且收到的第二季度訂單也已經(jīng)排到兩個(gè)月以上，廠商對(duì)下半年的展望也較為樂(lè)觀。從行業(yè)內(nèi)的研究經(jīng)驗(yàn)表明，ＩＣ代工廠商臺(tái)積電是下游需求狀況最敏感的反映者。從３月上旬臺(tái)積電的接單狀況來(lái)看，２００６年的訂單已經(jīng)爆滿，預(yù)計(jì)２００６年接單量將比２００５年增長(zhǎng)１０％。從需求構(gòu)成來(lái)看，手機(jī)ＩＣ和液晶電視驅(qū)動(dòng)ＩＣ是其中最大的亮點(diǎn)，種種跡象顯示行業(yè)內(nèi)需求較為強(qiáng)勁的一面。

行業(yè)復(fù)蘇跡象依然可期
　　隨著全球制造業(yè)向中國(guó)的逐漸轉(zhuǎn)移，加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)電子信息產(chǎn)業(yè)將在未來(lái)３年內(nèi)仍將保持較快的增長(zhǎng)步伐。這將為國(guó)內(nèi)電子元器件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供良好的內(nèi)在環(huán)境。并且受下游消費(fèi)需求的拉動(dòng)，２００６年國(guó)內(nèi)電子元器件產(chǎn)業(yè)將逐漸走出２００５年增幅顯著下降的陰影，成長(zhǎng)速度有可能在２００５年基礎(chǔ)上有所加快，加速進(jìn)入新一輪的行情增長(zhǎng)周期。特別是，未來(lái)國(guó)防開(kāi)支將保持在較高的水平。政府公布數(shù)據(jù)顯示，２００６年國(guó)防開(kāi)支預(yù)算規(guī)模為２８３８億元，較之上年增幅達(dá)１４．７１％遠(yuǎn)高于預(yù)期ＧＤＰ增幅，占當(dāng)年預(yù)期ＧＤＰ比重有所提高。而提高軍隊(duì)信息化裝備水平則是國(guó)防現(xiàn)代化的重點(diǎn)。由此我們不難理解與信息技術(shù)相關(guān)的軍工板塊何以受到市場(chǎng)的持續(xù)推崇，而持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也將成為其股價(jià)上升的核心推動(dòng)力。
　　基于以上對(duì)電子元器件行業(yè)動(dòng)態(tài)分析，判斷行業(yè)周期趨勢(shì)是投資的決定性因素，盈利預(yù)期的提高是股價(jià)的驅(qū)動(dòng)因素，筆者認(rèn)為對(duì)于行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)公司進(jìn)行重點(diǎn)投資布局，以分享行業(yè)復(fù)蘇帶來(lái)的豐厚成果。并且高端消費(fèi)電子有關(guān)的業(yè)務(wù)類型將作為重點(diǎn)追蹤品種，并認(rèn)為相關(guān)公司將成為產(chǎn)業(yè)鏈中受惠最多的環(huán)節(jié)。因?yàn)橄M(fèi)電子產(chǎn)品生命周期較短，價(jià)格敏感度較高，相關(guān)上下游企業(yè)的訂單狀況將變得更加難以預(yù)測(cè)，行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)公司抵抗風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較強(qiáng)，重點(diǎn)關(guān)注公司包括火箭股份、航天電器、生益科技、法拉電子、天通股份。