歐元區(qū)第一季度GDP較前一季度增長(zhǎng)0.4%，折合成年率增長(zhǎng)1.6%，自2011年第一季度以來(lái)首次超過(guò)美國(guó)和英國(guó)的增速。歐元區(qū)最大四個(gè)經(jīng)濟(jì)體自2010年上半年以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)全面增長(zhǎng)，法國(guó)與意大利經(jīng)濟(jì)重回?cái)U(kuò)張狀態(tài)提供助力。而美國(guó)商務(wù)部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月零售銷(xiāo)售環(huán)比0.0%，低于預(yù)期值0.2%，并且大幅低于修正后的前值1.1%。歐洲經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好令歐元兌美元大漲，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)走弱，進(jìn)一步推遲市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期。美元指數(shù)周三繼續(xù)大幅下挫，最低觸及93.461，收盤(pán)大幅下挫0.98%。雖然美元大幅下挫，但受到中國(guó)4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)偏弱影響，倫銅收盤(pán)僅微漲4美元報(bào)6425美元/噸。上期所夜盤(pán)滬銅1507最新報(bào)46020元/噸，下跌60元/噸。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，周三SMM上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水10元/噸-升水90元/噸，滬期銅小幅上漲，市場(chǎng)交投活躍度再度受制，持貨商逢高出貨，但因看漲換月后現(xiàn)銅升水，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，少量中間商入市吸收低價(jià)貨，但下游企業(yè)在昨日入市接貨后，接貨量明顯下降，加之銅價(jià)出現(xiàn)反彈，市場(chǎng)整體成交不及周二。午后滬期銅快速拉升，市場(chǎng)報(bào)價(jià)隨之調(diào)降，主流貼水20元/噸-升水70元/噸，有少量中間商吸收平水銅及濕法銅貨源，好銅成交活躍度下降，供應(yīng)較為充裕。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，中國(guó)4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.9%，環(huán)比雖有回升，但不如預(yù)期值。市場(chǎng)期待較高的4月固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)下滑至9.4%，為04年12月以來(lái)新低。房屋新開(kāi)工面積1-4月累計(jì)同比負(fù)增長(zhǎng)雖然略有縮減，但依然高達(dá)-17.3%。房屋竣工面積累計(jì)負(fù)增長(zhǎng)再次擴(kuò)大至-10.5%。4月社會(huì)消費(fèi)品零售綜合增長(zhǎng)10.0%，環(huán)比回落。其中家用電器類(lèi)消費(fèi)增速?gòu)?6.2%大幅下滑至9.5%。4月社會(huì)融資增速下降至12.2%，融資需求持續(xù)萎縮。

整體來(lái)看，中國(guó)政策預(yù)期在實(shí)際經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)上的實(shí)現(xiàn)越來(lái)越滯后，剔除春節(jié)影響之后的4月數(shù)據(jù)仍不容樂(lè)觀，經(jīng)濟(jì)依然面臨下行壓力。當(dāng)持續(xù)加碼的政策未帶來(lái)期待的經(jīng)濟(jì)改善，尤其被視為政策托底的固定資產(chǎn)投資增速的回落，市場(chǎng)后期對(duì)于政策的反應(yīng)或?qū)⒂兴g化。銅價(jià)近期在美元走弱，國(guó)內(nèi)煉廠檢修縮減產(chǎn)量供應(yīng)現(xiàn)貨推升水的背景下，表現(xiàn)抗跌。短期來(lái)看倫銅上方6500美元一線(xiàn)壓力較大，隔夜LME金屬除銅外全線(xiàn)收跌，若前期強(qiáng)勢(shì)品種LME鉛鋅繼續(xù)向下調(diào)整，則銅價(jià)存在調(diào)整壓力，關(guān)注滬倫兩市反套機(jī)會(huì)。