12月1日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議落下帷幕。會(huì)議指出，明年經(jīng)濟(jì)工作關(guān)鍵是要努力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，會(huì)議認(rèn)為，堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策和貨幣政策，保持貨幣信貸穩(wěn)定增長(zhǎng)，優(yōu)化貨幣信貸結(jié)構(gòu)，以繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要增強(qiáng)各項(xiàng)調(diào)控措施的針對(duì)性和有效性，更加注重區(qū)別對(duì)待、分類指導(dǎo)。

由于“十一五”期間消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用將不斷增強(qiáng),明年信貸政策將會(huì)向擴(kuò)大就業(yè)、理順?lè)峙潢P(guān)系、增強(qiáng)社會(huì)保障和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)等方面作出傾斜。在消費(fèi)并不足以支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以前，信貸政策對(duì)投資將以穩(wěn)健為主，既不踩剎車，也不踩油門。但少數(shù)地區(qū)的過(guò)熱行業(yè)并不在此列。

銀根整體趨松

瑞士信貸第一波士頓(CSFB)亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬認(rèn)為，中國(guó)的信貸環(huán)境整體上已出現(xiàn)松動(dòng)，在金融層面上，Ｍ２發(fā)行急驟回升，１０月份Ｍ２增長(zhǎng)已超出央行３個(gè)百分點(diǎn)。就不同層次貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)情況來(lái)看，Ｍ２增幅加快的勢(shì)頭有所減緩，Ｍ１增幅回升較大，貨幣流動(dòng)性有所提高。

據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，１０月末Ｍ２余額同比增長(zhǎng)１８％，增幅比上月末高０．１個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高４．５個(gè)百分點(diǎn)；Ｍ１余額同比增長(zhǎng)１２．１％，增幅比上月末高０．５個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低０．５個(gè)百分點(diǎn)；Ｍ０余額同比增長(zhǎng)９％，增幅比上月高０．５個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低１個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)月現(xiàn)金凈回籠３８０億元，同比少回籠６６億元。１０月末，貨幣流動(dòng)性（Ｍ１／Ｍ２）為３５．４％，比上月末提高０．３個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高１．４個(gè)百分點(diǎn)。

陶冬認(rèn)為，信貸增長(zhǎng)也自７月起出現(xiàn)反彈，這還不包括短期融資券市場(chǎng)上的集資。基層銀行普遍反映貸款尺度有所放寬，年底前甚至還會(huì)進(jìn)一步放寬.

１０月末，人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)１３．８％，增幅與上月末持平，比去年同期高０．５個(gè)百分點(diǎn)。流動(dòng)資金貸款增速持續(xù)回升，中長(zhǎng)期貸款增速繼續(xù)回落。１０月末，短期貸款及票據(jù)融資余額同比增長(zhǎng)１０．８％，增幅比上月末高０．３個(gè)百分點(diǎn)，同比高３．４個(gè)百分點(diǎn)；中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)１９．２％，增幅比上月末低０．６個(gè)百分點(diǎn)，同比低５．７個(gè)百分點(diǎn)。

信貸向消費(fèi)傾斜

分析師們認(rèn)為，十一五”期間消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用將不斷增強(qiáng)。明年社會(huì)消費(fèi)品零售總額仍會(huì)保持今年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額５８４６．６億元，比上年同月增長(zhǎng)１２．８％。從名義增長(zhǎng)率來(lái)看，比９月份提高０．１個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。從城鄉(xiāng)市場(chǎng)來(lái)看，城市消費(fèi)品零售額３９０５億元，同比增長(zhǎng)１３．６％，縣及縣以下零售額１９４２億元，增長(zhǎng)１１．２％，繼續(xù)呈現(xiàn)城市快于農(nóng)村的格局。

只有通過(guò)財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等的協(xié)調(diào)配合才能給人們以良好的收入預(yù)期和保障，消費(fèi)需求才能真正啟動(dòng)。因?yàn)椤笆晃濉睒?gòu)建和諧社會(huì)的四大重要措施都對(duì)啟動(dòng)消費(fèi)至關(guān)重要，即擴(kuò)大就業(yè)、理順?lè)峙潢P(guān)系、增強(qiáng)社會(huì)保障和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)。這些都是縮小社會(huì)差距、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的重要措施。

因此，從銀行信貸政策的角度來(lái)看，明年繼續(xù)實(shí)行積極的就業(yè)政策的前提將是，落實(shí)促進(jìn)就業(yè)再就業(yè)的各項(xiàng)財(cái)政稅收政策和優(yōu)惠信貸措施，支持就業(yè)指導(dǎo)和培訓(xùn)服務(wù)工作，確保就業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

例如，在不斷健全個(gè)人信用征信體系的基礎(chǔ)上，大力發(fā)展個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)；進(jìn)一步加大對(duì)普通商品住宅和經(jīng)濟(jì)適用房的信貸支持力度等等。