分化嚴重 謹慎選擇基金

市場信息

一、 周二央行于公開市場發(fā)行了120億元1年期央票，周四發(fā)行3月期央票發(fā)行量為130億元，較上一期減少40億元，91天正回購交易量更是由上周的300億元直降至50億元。本周央行公開市場回籠操作總量只有300億元，僅相當(dāng)于上一周的三分之一。周內(nèi)共有1000億元資金到期。

二、 衛(wèi)星導(dǎo)航被列入新興產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃，目前初稿已經(jīng)擬定。未來衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)的研究發(fā)展推廣應(yīng)用將被放在重要位置，發(fā)展自主技術(shù)成為重中之重。中國衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)專項管理辦公室主任冉承其表示，一旦相關(guān)技術(shù)成熟應(yīng)用，中國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)將進入井噴期，年增長將遠遠高于目前50%，2020年中國導(dǎo)航市場產(chǎn)值將遠遠超過4000 億。

三、 中國銀行業(yè)協(xié)會9月2日發(fā)布新聞稿稱,協(xié)會第一副秘書長周永發(fā)強調(diào),2010房地產(chǎn)行業(yè)貸款存在的風(fēng)險隱患不容忽視,要持續(xù)監(jiān)控貸款風(fēng)險。周永發(fā)是在“中國銀行業(yè)存款業(yè)務(wù)、個人住房按揭貸款業(yè)務(wù)自律公約”調(diào)研座談會上做此表述的。他強調(diào),各會員單位要進一步加強貸前調(diào)查,嚴格執(zhí)行“面談”、 “面簽”制度,確保信息真實完整;要加強貸時審查,認真把好信貸審批關(guān);要加強貸后管理,持續(xù)監(jiān)控貸款風(fēng)險。

四、 中國發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司司長陳斌2日表示，《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和指導(dǎo)目錄》已經(jīng)完成，將在培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面取得重要進展。陳斌表示，本次目錄的制定原則是，“緊緊抓住當(dāng)前推進結(jié)構(gòu)調(diào)整的有利時機，力求在促進產(chǎn)業(yè)升級、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、加快服務(wù)業(yè)發(fā)展、淘汰落后生產(chǎn)能力等方面取得重要進展?！?

五、 《新快報》報道，市場傳聞西藏將組建建筑、建材、礦業(yè)、旅游、藏藥五大集團,政府制定出臺“深化全區(qū)國有企業(yè)改革的意見”,并設(shè)立5億元的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和國有企業(yè)改革基金。

六、 中國國務(wù)院日前下發(fā)《關(guān)于進一步促進蔬菜生產(chǎn)保障市場供應(yīng)和價格基本穩(wěn)定的通知》，對農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、工商總局、發(fā)改委、鐵道部、交通運輸部等部門及各級地方政府提出七項措施，進一步促進蔬菜生產(chǎn)，保障市場供應(yīng)和價格基本穩(wěn)定。七項措施分別為：一、切實強化“菜籃子”市長負責(zé)制。二、加強蔬菜重點生產(chǎn)基地建設(shè)。三、改善蔬菜流通設(shè)施條件。四、完善“綠色通道”政策。五、提高蔬菜產(chǎn)銷的組織化程度。六、強化蔬菜信息體系建設(shè)。七、統(tǒng)籌抓好當(dāng)前“菜籃子”產(chǎn)品生產(chǎn)供應(yīng)。

大盤綜述與分析

周五，早盤兩市雙小幅高開。開盤后兩市個股延續(xù)前期分化走勢。其中，有媒體報道，衛(wèi)星導(dǎo)航被列入新興產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃，目前初稿已經(jīng)擬定，衛(wèi)星導(dǎo)航相關(guān)個股強勢上漲；新能源電池概念、太陽能概念股繼續(xù)瘋狂；汽車股繼續(xù)因較低的估值和好轉(zhuǎn)的銷售數(shù)據(jù)而受到市場追捧；因青藏鐵路延伸線拉日鐵路建設(shè)項目獲國家批準，西藏板塊今日全線飄紅。另外，金融和地產(chǎn)股維持低迷表現(xiàn)。其中銀行股是拖累大盤的最重要力量，股指上午呈現(xiàn)放量滯漲的走勢。午后，兩市領(lǐng)漲的新能源、物聯(lián)網(wǎng)、漁牧業(yè)等題材股漲幅收窄，而鋼鐵、金融、地產(chǎn)、煤炭等權(quán)重股跌幅加深。板塊間缺乏輪動，引發(fā)大盤跳水。隨后，航空運輸板塊繼續(xù)走強，智能電網(wǎng)板塊開始發(fā)力。尾盤，銀行板塊在深發(fā)展帶領(lǐng)下發(fā)力，兩市震蕩上行，最終滬指以綠盤報收，而深成指則勉強收紅。截止收盤，上證指數(shù)報2655.39點，跌0.39點，跌幅0.01%，；深證成指報11467.1點，漲1.94點，漲幅0.02%。兩市合計成交2903億，較前一交易日放大近一成。兩市上漲股票有1056只，下跌749只。非ST個股漲停36只，沒有跌停的個股(不包括ST股)。今天大部分板塊飄紅，自行車、鋰電池、稀土、陶瓷、儀器儀表、物聯(lián)網(wǎng)等概念板塊漲幅居前；跌幅居前的是化纖、摩托車、房地產(chǎn)、金融、水泥等權(quán)重股較多的板塊。

消息面看，衛(wèi)星導(dǎo)航被列入新興產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃，目前初稿已經(jīng)擬定。未來衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)的研究發(fā)展推廣應(yīng)用將被放在重要位置，發(fā)展自主技術(shù)成為重中之重。中國衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)專項管理辦公室主任冉承其表示，一旦相關(guān)技術(shù)成熟應(yīng)用，中國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)將進入井噴期，年增長將遠遠高于目前50%，2020年中國導(dǎo)航市場產(chǎn)值將遠遠超過4000 億。受此影響，衛(wèi)星導(dǎo)航相關(guān)個股強勢上漲，合眾思壯和北斗星通漲停，中國衛(wèi)星開盤后也曾瞬間漲停。技術(shù)面上看，深成指今日已經(jīng)創(chuàng)出本輪反彈以來的新高，而滬指則是繼續(xù)在2650點附近震蕩。滬指今天收出一根帶有非常長的下影線，表明目前買入仍是較為主動的，后市做多的可能性非常大。深成指表現(xiàn)則更強，目前深市的MACD指標再次形成了金叉，股指也得到了5日線的有效支撐，可以看出目前市場仍有繼續(xù)反彈的動力。從兩市分化的走勢上可以看出，目前市場對所謂估值合理的金融、地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵版塊是采取了回避的態(tài)度，所以導(dǎo)致了上證指數(shù)不能反應(yīng)市場的走勢情況，對對這種情況下，我們是建議投資者重點關(guān)注深成指的走勢。

外圍市場方面。周四美國股市收高。房地產(chǎn)經(jīng)濟數(shù)據(jù)與零售銷售業(yè)績好于預(yù)期，提升了市場情緒。美國房地產(chǎn)經(jīng)紀商協(xié)會(NAR)宣布，7月二手房簽約銷售指數(shù)環(huán)比增長5.2%，達到79.4。這份報告表明，在購房者稅項優(yōu)惠政策于4月30日被廢止并造成此后兩個月該指數(shù)連續(xù)下降之后，7月份的這項指數(shù)意外反彈。周四的其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)則不那么令人振奮。美國商務(wù)部宣布，7月的工廠訂單環(huán)比增長0.1%，低于市場預(yù)期；勞工部公布的上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)再度證明就業(yè)市場復(fù)蘇緩慢。勞工部的另一份報告顯示，美國第二季度生產(chǎn)率大幅下滑，下降幅度超過了上次預(yù)估，反映出美國經(jīng)濟增速放緩。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲50.48點，收于10，319.95點，漲幅0.49%；納斯達克綜合指數(shù)上漲1.06%；標準普爾500指數(shù)上漲0.91%。歐洲央行維持基準利率在1%的歷史低點不變，符合市場預(yù)期。歐洲央行主席特里謝表示，由于經(jīng)濟不確定性仍在持續(xù)，歐洲央行將維持向銀行提供無限制融資的政策不變。周四歐洲股市實現(xiàn)小幅上漲。英國富時100指數(shù)上漲0.09%；德國DAX指數(shù)上漲0.00%；法國CAC40指數(shù)上漲0.21%。

基金市場分析

整個8月份，市場呈橫盤狀態(tài)，上證指數(shù)緩慢爬升0.05%。同期基金的表現(xiàn)明顯好過大盤。據(jù)易天富基金研究中心統(tǒng)計，整個8月份，偏股型基金中僅有36只凈值下跌，有3只基金為零漲幅，227只基金漲幅超過5%，單月收益超過10%的基金多達22只。偏股型基金的整體收益好于債券型基金。不過，和7月份指數(shù)大幅上漲相比，8月份的機會更多地表現(xiàn)在不同行業(yè)上。在橫盤的情況下，地產(chǎn)指數(shù)下跌4.68%、金融指數(shù)下跌3.94%。這使得掛鉤于金融地產(chǎn)等大盤股票的基金受累嚴重，指數(shù)型基金中的地產(chǎn)指數(shù)、滬深300、上證50、超大盤等基金的業(yè)績表現(xiàn)在所有基金中墊底。比如，在21只基金收益超10%的情況下，掛鉤金融地產(chǎn)的國投瑞銀金融地產(chǎn)指數(shù)基金業(yè)績在所有基金中墊底，跌幅達到5.08%。經(jīng)過連續(xù)2個月的上漲后，基金收益率排名變化較為明顯。據(jù)易天富基金研究中心統(tǒng)計，截至8月31日，今年以來9只偏股型基金回報率超過了10%。排名分別為：華商盛世成長(15.15%)、東吳行業(yè)輪動(15.06%)、東吳價值成長雙動力(14.76%)、東吳進取策略(14.76%)、銀河行業(yè)優(yōu)選(14.52%)、嘉實主題精選(12.44%)、嘉實增長(10.39%)、天治創(chuàng)新先鋒(10.28%)、信誠盛世藍籌(10.08%)。這其中，東吳旗下三只基金和銀河行業(yè)優(yōu)選的資產(chǎn)規(guī)模較小，同時這4只基金也是我們上半年來一直在軟件內(nèi)及周報、月報中不斷推薦的基金。

近期大宗商品與全球主要股指紛紛上漲，對A股形成了同步效應(yīng)，給多方提供了做多的理由。今日滬深兩市也是如此，早盤兩市實現(xiàn)了小幅的高開，但由于權(quán)重股的不配合，兩市可以說是放量滯泄。然而中小板的不少品種看起來是已經(jīng)漲瘋了，但卻沒有出現(xiàn)停止的跡象，如鋰電池、太陽能、高送轉(zhuǎn)等題材股是見一只漲一只。而所謂的藍籌股卻是完全不動。從技術(shù)上看，中小板指是繼續(xù)的放量上漲，技術(shù)指標也沒有出現(xiàn)要回調(diào)的跡象，今日在高位收出紅十字星，這表明了震蕩在加大，另一方面也說明了分歧再在變大，因此，我們建議投資者應(yīng)該謹慎對待這種情況。滬指方面，今日收出一根帶有較長的下影線K線，日線呈現(xiàn)多頭的排列，因此，下周滬指出現(xiàn)上漲的概率會比較大，但MACD指標仍然呈現(xiàn)出弱市的態(tài)勢。深成指方面明顯強于滬指，深成指今日已經(jīng)創(chuàng)出本輪反彈以前的新高，5、10、20等均線也呈現(xiàn)多頭的排列，另外，MACD指標已經(jīng)形成金叉，這也都表明市場仍在反彈周期當(dāng)中，近期股指出現(xiàn)大幅下跌的可能性非常小。從各行業(yè)指數(shù)上看，今日放量下跌的指數(shù)為服務(wù)、地產(chǎn)、金融、建筑四大指數(shù)；而其他指數(shù)均是實現(xiàn)了放量的上漲，這表明了目前市場分化十分嚴重，這也導(dǎo)致了基金市場的分化。綜合以上分析，基金操作上，我們建議激進型投資者可逢低加倉我們在周報、月報所推薦的基金，穩(wěn)健投資者可待市場明朗后再決定也不遲。