2009年2月4日，中國國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議并原則通過紡織工業(yè)和裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃。
振興規(guī)劃將帶來三大利好
盡管本次振興規(guī)劃沒有出臺細節(jié)內(nèi)容，但從已公布的內(nèi)容來看，我們認為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來三方面的實質(zhì)性利好。
（1）國產(chǎn)設(shè)備占有率將得到提高。我們預(yù)計裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將有助于提高國產(chǎn)設(shè)備占有率，主要通過以下三種途徑來實現(xiàn)，首先在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃中，政府將加大對于國產(chǎn)設(shè)備的采購比例，從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的設(shè)備需求來看，工程機械的受益程度最大；其次，在國家立項的重點工程及重點項目中，政府將優(yōu)先采購國內(nèi)較為成熟的專用設(shè)備，從重點工程的設(shè)備需求來看，包括鐵路裝備、機場專用設(shè)備、冶金裝備、高端機床及復(fù)合加工中心、紡織機械、煤炭開采設(shè)備等受益程度較為明顯；第三，國家建立的國產(chǎn)首臺(套)裝備風(fēng)險補償機制將有助于帶動企業(yè)加大對于高端產(chǎn)品的研發(fā)力度，并提升高端產(chǎn)品的國內(nèi)市場占有率。
（2）基礎(chǔ)配套件行業(yè)迎來新的發(fā)展機遇。裝備制造業(yè)振興規(guī)劃中，國家明確提出通過加大技術(shù)改造投入，增強企業(yè)自主創(chuàng)新能力，大幅度提高基礎(chǔ)配套件和基礎(chǔ)工藝水平，我們認為國家可能通過兩種方式來提升國內(nèi)基礎(chǔ)配套件企業(yè)的核心競爭力：一方面通過專項資金來扶持相關(guān)企業(yè)進行核心零配件的研發(fā)，另一方面通過行業(yè)協(xié)會組織行業(yè)資源，采取自主研發(fā)或是引進吸收來進行核心零配件的突破。從目前國內(nèi)基礎(chǔ)配套件的供需格局來看，風(fēng)電軸承及工程機械液壓件的受益程度較為明顯。
（3）政策支持將有助于國內(nèi)企業(yè)進行行業(yè)整合。裝備制造業(yè)振興規(guī)劃中，國家明確支持裝備制造骨干企業(yè)進行聯(lián)合重組，發(fā)展具有工程總承包、系統(tǒng)集成、國際貿(mào)易和融資能力的大型企業(yè)集團。從機械行業(yè)競爭格局來看，部分細分子行業(yè)的龍頭企業(yè)已經(jīng)具備了進行行業(yè)整合實力，一旦國家在政策上給予扶持，相關(guān)企業(yè)將有望通過產(chǎn)業(yè)鏈的橫向及縱向整合來進一步擴大自身的實力，而從該項政策的受益對象來看，細分子行業(yè)的龍頭企業(yè)受益程度最大。
上述三方面利好中，我們認為對上市公司短期業(yè)績有影響的內(nèi)容將主要集中在國產(chǎn)設(shè)備占有率的提高，而基礎(chǔ)配套件以及行業(yè)整合將在中長期影響相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。
振興規(guī)劃帶來個股投資機會
　　從本次振興規(guī)劃所帶來的實質(zhì)性利好來看，影響上市企業(yè)短期業(yè)績的主要因素在于國產(chǎn)設(shè)備占有率的提高，因此我們認為本次振興規(guī)劃所帶來的投資機會將集中在國產(chǎn)設(shè)備占有率較低的細分子行業(yè)，從細分子行業(yè)的競爭格局來看，我們建議投資者重點關(guān)注挖掘機、機場專用設(shè)備、煤炭開采設(shè)備、鐵路裝備、高端機床及復(fù)合加工中心等細分子行業(yè)。
挖掘機。盡管工程機械行業(yè)有望受益于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)國產(chǎn)設(shè)備采購率的提高，但從主要產(chǎn)品的供給角度來看，包括裝載機、推土機、混凝土機械及起重機械的國產(chǎn)設(shè)備占有率均超過了70％，裝備制造業(yè)振興規(guī)劃對上述子行業(yè)的刺激力度有限，而在挖掘機行業(yè)中，國產(chǎn)中挖的市場占有率約為10％，國產(chǎn)小挖市場占有率約為40％，從相關(guān)產(chǎn)品國產(chǎn)設(shè)備占有率的角度出發(fā)，我們預(yù)計工程機械中的挖掘機將明顯受益于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對國產(chǎn)設(shè)備采購率的提高。
我們預(yù)計國產(chǎn)挖掘機一方面受益于裝備制造業(yè)振興規(guī)劃，另一方面將受益于商務(wù)部對二手進口挖掘機審核力度的加強。從國內(nèi)工程機械上市公司的主導(dǎo)產(chǎn)品構(gòu)成來看，柳工（000528）、三一重工（600031）及山河智能（002097）的挖掘機業(yè)務(wù)收入及利潤占比較大，我們預(yù)計上述三家公司將有望受益于國產(chǎn)挖掘機市場占有率的提升。
機場專用設(shè)備。由于機場專用設(shè)備的進入壁壘較高且面臨著政策壁壘（需得到民航總局頒發(fā)的"使用許可證"），因此國內(nèi)涉足機場專用設(shè)備的企業(yè)較少（具備完整的系列產(chǎn)品），而由于機場專用設(shè)備涉及到旅客及飛機運行安全，因此大部分國內(nèi)產(chǎn)品的市場占有率較低，我們以國內(nèi)龍頭企業(yè)威海廣泰（002111）的市場占有率作為參考標準。
考慮到威海廣泰的機場專用設(shè)備產(chǎn)品在國內(nèi)最為齊全，我們預(yù)計威海廣泰的主導(dǎo)產(chǎn)品將有望受益于未來兩年機場建設(shè)國產(chǎn)設(shè)備采購率的提升。