一、市場(chǎng)描述 

9月15日（周三），滬鋅震蕩下行。滬鋅主力合約1101以次高價(jià)17950元/噸開(kāi)盤(pán)，午后探至日內(nèi)最低17615元/噸后小幅反彈，最終報(bào)收于17670元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌90點(diǎn)。成交小幅減少5744手至152.2萬(wàn)手，持倉(cāng)減少11056手至30.34萬(wàn)手。 

三個(gè)月LME場(chǎng)外鋅最終報(bào)收于2140美元，跌17點(diǎn)。 

二、行情分析 

國(guó)際市場(chǎng)，近期匯市波動(dòng)劇烈，因日?qǐng)A升值日益對(duì)日本出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的脆弱復(fù)蘇由此面臨威脅，日本政府周三上午明確表示，在六年多以來(lái)第一次干預(yù)外匯市場(chǎng)，以圖阻止日?qǐng)A大幅升值。美元因此大幅反彈，對(duì)金屬形成打壓。 

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，加息傳言再度侵?jǐn)_，午后市場(chǎng)風(fēng)傳中國(guó)央行的加息方案獲批，但具體什么時(shí)候加息并不得知，這更加深了市場(chǎng)憂慮，因CPI持續(xù)上漲，且實(shí)際利率持續(xù)為負(fù)。 

基本面方面，美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局(USGS)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)今年6月鋅產(chǎn)量為57,400噸，較5月的62,600噸下滑8.3%。日均鋅礦產(chǎn)量為1,910噸，較5月下滑5%，但略低于上年同期。此外，西方一些供應(yīng)商拖延訂單時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月，使北美的鋅交易商不得不從現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)鋅。這將使得短期內(nèi)鋅的基本面有所好轉(zhuǎn)，或?qū)殇\價(jià)提供支撐，但因供給過(guò)剩嚴(yán)重，支撐力度不會(huì)太大。 

前20名期貨公司持倉(cāng)結(jié)果顯示周三滬鋅1101合約凈多持倉(cāng)由9981手減至9367手，幅度不大，顯示隨著鋅價(jià)下行，主力看多心態(tài)有所弱化。 

現(xiàn)貨方面，隨著鋅價(jià)下行，下游貿(mào)易商觀望氣氛日益濃厚，成交平平。周三長(zhǎng)江有色金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)云南、雙燕、葫鋅牌0#鋅錠價(jià)格區(qū)間為17300-18200元，跌200元。 

三、后市研判 

預(yù)計(jì)短期內(nèi)滬鋅仍將維持震蕩，區(qū)間為17300-18000.操作上建議維持震蕩思路操作，短線交易為主。