今日要聞： 惠譽將希臘評級降至B+，前景負面 泛太平洋銅業(yè)與必和必拓達成加工費協(xié)議，價格上漲29% IAI:4月全球原鋁日均產(chǎn)量增至70,400噸

外盤表現(xiàn) 倫銅反彈，因中國國內(nèi)需求顯現(xiàn)良好態(tài)勢

操作建議 上海庫存持續(xù)下降給國際銅價提供支持，但道指及美圓仍不利銅價上漲，近期繼續(xù)關注對9000美圓的爭奪，國內(nèi)操作上建議以偏多的思路短線操作。 海外金屬普遍反彈，且海外鉛市即將進入傳統(tǒng)消費旺季或強于滬鉛，國內(nèi)下游電池企業(yè)因環(huán)保檢查力度加強，加上電池銷售淡季影響，需求并不能得到改善，觀望或短線操作。 

熱點關注

國內(nèi)經(jīng)濟政策 

銅下游消費采購 

一、新聞信息：

事件：惠譽將希臘評級降至B+，前景負面 惠譽宣布，將希臘的信用評級從BB+降至B+，同時將B+的評級放入“前景負面”觀察名單。惠譽指出，降級的主要理由是希臘確保償付能力和奠定經(jīng)濟復蘇基礎的過程中所面臨挑戰(zhàn)的規(guī)模巨大。

事件：泛太平洋銅業(yè)與必和必拓達成加工費協(xié)議，價格上漲29% 泛太平洋銅業(yè)公司周五表示，公司已與必和必拓達成7-12月交付的銅礦石加工/精煉費上漲29% 的協(xié)議，反映了現(xiàn)貨市場加工費的上漲。泛太平洋銅業(yè)隸屬于JX控股公司，公司一執(zhí)行長稱，下半年銅加工/精煉費敲定在每噸90美元和每磅9美分

事件：IAI:4月全球原鋁日均產(chǎn)量增至70,400噸 國際鋁業(yè)協(xié)會 （IAI） 周五公布的數(shù)據(jù)顯示， 4月全球原鋁日均產(chǎn)量從3 月的69,800噸增至70,400 噸。4月原鋁總產(chǎn)量為211.2萬噸，3月為216.3萬噸，2010年4月時為198.3萬噸。IAI數(shù)據(jù)顯示，中國 4月原鋁日均產(chǎn)量為48,400噸，高于3月的 45,600噸。中國4月原鋁產(chǎn)量從3月的141.5萬噸上升至145.1萬噸。 

二、外盤簡述： 期銅收高,因投資者關注中國需求 路透紐約/倫敦5月20 日電---期銅周五收高,并觸及逾兩周高位,因中國需求增強的跡象提振市場. 上海庫存再次下降和亞洲市場買盤增加的跡象提振期銅結(jié)束連續(xù)三周的下跌,但是未能突破近期價格區(qū)間. "盤整繼續(xù)...我不是非?？礉q...如果未來幾天不能收于每磅4.14美元上方,多頭可能再次出逃." Country Hedging分析師Sterling Smith稱. 倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅CMCU3收高121美元,報每噸9,071美元,重回9,000美元上方. 紐約商品期貨交易所(COMEX)7月期銅HGN1收高6.90美分或1.7%,報每磅4.1215美元. 成交仍清淡.湯森路透初步數(shù)據(jù)顯示,COMEX成交量約36,000口,較 30日均值低約三分之一. 上海期貨交易所銅庫存較上周下降14.6%. "上海庫存下降和LME亞洲庫存降低,是中國需求回暖的信號."巴克萊資本分析師Gayle Berry指出. 但是市場對銅價復蘇仍存疑,因美國數(shù)據(jù)疲軟、歐元區(qū)債信危機和對全球經(jīng)濟增長的擔憂揮之不去,意味著商品可能進一步承壓. "價格回調(diào)吸引一些中國買盤,但是我覺得在更多中國買家入市前,銅價可能跌破8,500美元."RBC Capital Markets交易員Randy North表示. 中國大型銅冶煉廠與必和必拓敲定下半年銅精礦加工費,較2010年高近一倍,料提振中國電銅產(chǎn)量. LME 銅庫存減少775噸至466,250噸,但是較10個月高位低不足1%,年初至今仍增加近 25%.<0#LME-STOCKS> LME 鋁庫存下降1,075噸,低于周三觸及的紀錄高位471 萬噸. 現(xiàn)貨鋁較三個月期鋁MAL0-3 貼水每噸 17.50美元. 三個月期鋁CMAL3收高1美元,報每噸2,500美元. "鋁市看起來供需平衡,2011年的強勁需求增長伴隨著更為強勁的供應增長.供應過剩增加意味著價格上漲將受限."澳新銀行(澳盛銀行,ANZ)在報告中寫道. "不過油價反彈的可能性和中國能源供應緊張延續(xù)或令供應減少." 

三、國內(nèi)走勢分析及操作策略 銅價呈強勢震蕩 上海銅價呈現(xiàn)強勢震蕩，成交保持清淡，持倉量略有增加。 國際銅價未能從道指的強勢及美圓的弱勢中獲得支持，出現(xiàn)了明顯的回落走勢，但是反彈仍有可能延續(xù)。美國疲軟的房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)及糟糕的制造業(yè)數(shù)據(jù)給美圓繼續(xù)帶來壓力，但是初請失業(yè)救濟金人數(shù)的下降給股市帶來了明顯的支持，銅價在修正了前天巨大的漲幅之后，如果能夠得到美圓進一步回落的支持，那么反彈預計仍將延續(xù)。技術上，短期內(nèi)銅價能否重新站上 9000 美圓有一定的意義，關鍵阻力仍位于9400美圓附近。 國際其它金屬跟隨銅價回落，但是鉛鋅價格的反彈仍可能延續(xù)，而鋁價維持弱勢震蕩的可能性較大。 國內(nèi)銅價隨外盤低開后，受股市下跌意愿不強及現(xiàn)貨升水再次擴大的支持表現(xiàn)出明顯的抗跌性特征，短期內(nèi)將不排除延續(xù)反彈走勢的可能性。盡管近期國內(nèi)政策仍未出現(xiàn)放松的跡象，但是隨著國內(nèi)供應狀況的改善，國內(nèi)銅價的下跌意愿明顯減弱。因此，一旦國際銅價重新走強，國內(nèi)銅價預計也將跟隨反彈。操作上，建議投資者暫時維持震蕩偏多的思路進行操作，如果國際銅價不能重新站上9000 美圓則多單離場。 國內(nèi)其它金屬跟隨銅價呈抗跌性回落走勢，并且短期內(nèi)仍然有望出現(xiàn)反彈。

滬鉛弱勢整理 海外金屬普遍反彈，且海外鉛市即將進入傳統(tǒng)消費旺季或強于滬鉛，國內(nèi)下游電池企業(yè)因環(huán)保檢查力度加強，加上電池銷售淡季影響，需求并不能得到改善，觀望或短線操作。