外資收購國內(nèi)券商年內(nèi)難破冰
自去年9月瑞銀集團(tuán)成功入股北京證券以后,隨著證監(jiān)會加大對國內(nèi)證券公司治理的力度,在一年多時(shí)間里,有關(guān)管理部門沒有再通過新的外資參股國內(nèi)證券公司的審批。11月13日,記者從有關(guān)渠道獲悉,證監(jiān)會可能將有關(guān)境外投資者收購中國內(nèi)地券商的“禁令”延長至明年8月份,希望屆時(shí)可以完成整個(gè)券商行業(yè)的整頓工作。此前,市場曾預(yù)期這一“禁令”可以在今年年底前解除。
事實(shí)上,此前只有三例外資參股國內(nèi)證券公司
的案例,分別是2003年湘財(cái)證券和里昂證券合資成立華歐國際證券有限責(zé)任公司、2004年高盛以承債的方式成立了高盛高華證券公司(高盛持有高盛高華證券公司33%的股權(quán))以及去年9月瑞銀集團(tuán)斥資17億元獲得了重組后的北京證券20%的股權(quán)。
由于當(dāng)時(shí)A股市場正處在5年大熊市中,不僅IPO處于暫停狀態(tài)且市場成交低迷,券商的投行業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)步履艱難,而自營業(yè)務(wù)更是頻頻出現(xiàn)大額虧損。幾年來,不少券商的凈資產(chǎn)虧損嚴(yán)重。當(dāng)時(shí),業(yè)內(nèi)對外資在這樣的當(dāng)口收購國內(nèi)券商存在不少反對聲,主要是認(rèn)為外資在國內(nèi)券商景氣度處于低谷時(shí)收購國內(nèi)券商是“撿了大便宜”。
之后的很長一段時(shí)間,并沒有再傳出外資收購國內(nèi)券商的些許進(jìn)展。據(jù)悉,美林、JP摩根和花旗集團(tuán)等外國投行一直在尋求與其他中國券商成立合資公司,但卻遇到了相關(guān)“禁令”的障礙。
同時(shí),自2004年8月以來開展的券商綜合治理工作,已取得重大進(jìn)展,一批涉嫌違規(guī)的券商被關(guān)閉和托管。據(jù)了解,券商已從綜合治理前130余家減少到目前的108家,其中創(chuàng)新試點(diǎn)類和規(guī)范類公司分別為18家和25家,接近現(xiàn)在108家正常經(jīng)營公司數(shù)量的四成。有關(guān)人士表示,從現(xiàn)在到明年8月全面實(shí)現(xiàn)券商綜合治理目標(biāo),券商的數(shù)目肯定還有變化,目前對于國內(nèi)券商行業(yè)的整合還沒有完畢。
“總體來說,向外資開放券商行業(yè)是大方向,但是在此之前國內(nèi)的券商行業(yè)還需要逐步加強(qiáng)自身的實(shí)力,包括完善公司治理、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力等。”海通證券宏觀策略分析師謝鹽表示,“從目前的情況看,券商的綜合治理工作還在向更高的目標(biāo)推進(jìn),但國內(nèi)券商目前比起外資券商巨頭來說,其實(shí)力還是很弱小,因此它們還需要時(shí)間為全面開放做好充足的準(zhǔn)備。假設(shè)中國證監(jiān)會真的延長禁令的話,無疑表明了對國內(nèi)券商的呵護(hù)?!?
錢政宜 來源:國際金融報(bào)
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