LakshmiMittal和GuyDollé分別是Mittal鋼鐵公司和Arcelor公司，即世界上兩家最大的鋼鐵公司的老板，一直以來(lái)他們都在一件事情上有著相同的看法：全球鋼鐵行業(yè)將很快會(huì)被屈指可數(shù)的幾家巨型公司控制。問(wèn)題在于，Dollé認(rèn)為他的Arcelor公司將是那些巨型公司之一。現(xiàn)在Mittal鋼鐵公司發(fā)起了一次大膽的敵意收購(gòu)，希望吞并其最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而Dollé正拼命戰(zhàn)斗以保持其公司的獨(dú)立性。

　　鋼鐵行業(yè)曾經(jīng)一度被認(rèn)為是個(gè)病態(tài)的產(chǎn)業(yè)，并由于社會(huì)和戰(zhàn)略原因，一直受到政府的照顧。這場(chǎng)收購(gòu)戰(zhàn)的背景是長(zhǎng)期以來(lái)市場(chǎng)對(duì)鋼鐵需求的增長(zhǎng)，這意味著鋼鐵再次成為有利潤(rùn)的行業(yè)。通過(guò)合并一個(gè)以分崩離析聞名的產(chǎn)業(yè)，Mittal 先生建立了他的公司。在過(guò)去二十年中，從墨西哥到阿爾及利亞、再到哈薩克斯坦，他已經(jīng)在各個(gè)地方吞并了很多鋼鐵資產(chǎn)。這些兼并讓Mittal鋼鐵公司從一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的公司成長(zhǎng)為世界鋼鐵企業(yè)排行第一的公司。由于Mittal先生常常尋找在私有化中業(yè)績(jī)不佳的資產(chǎn)、或者安排友善的收購(gòu)，他被當(dāng)成一位有用的、讓一個(gè)正在衰退的產(chǎn)業(yè)強(qiáng)壯起來(lái)局外人，并因此常常獲得人們的稱贊。

　　現(xiàn)在，善意的日子結(jié)束了。歐洲很多地區(qū)對(duì)Mittal先生出資230億美元敵意收購(gòu)Arcelor公司的行為表示出敵意。Dollé先生正在利用一切可以拿到的武器進(jìn)行戰(zhàn)斗。他質(zhì)疑Mittal的商業(yè)模式、安全記錄、以及經(jīng)營(yíng)管理。雖然他堅(jiān)持說(shuō)這筆交易將由股東們(而不是政客們)決定，但他已小心地將Arcelor公司塑造成了歐洲經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的一個(gè)重要組成部分。

　　Mittal鋼鐵公司的出價(jià)包括1／4的現(xiàn)金和3／4的Mittal股票，該價(jià)格比出價(jià)前Arcelor 公司股票的價(jià)格高出1／4(正如Mittal先生喜歡指出的那樣，這一價(jià)格已經(jīng)接近了Arcelor公司股票價(jià)格的歷史最高記錄)。兩家公司如果合并，新公司將占有全球市場(chǎng)10％的份額，和最接近的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，是其市場(chǎng)份額的三倍多。Arcelor公司在西歐和高價(jià)值鋼鐵產(chǎn)品方面最強(qiáng)，Mittal公司在歐盟以外和較低等級(jí)的鋼鐵市場(chǎng)中最強(qiáng)。雖然兩家公司在中國(guó)的市場(chǎng)都不大(中國(guó)去年鋼鐵產(chǎn)量令人瞠目，達(dá)7700萬(wàn)噸)，但是Mittal先生認(rèn)為，"兩家公司合并的力量一定會(huì)提高我們?cè)趤喼薜挠绊憽?

　　過(guò)幾個(gè)月后，人們才能清楚這筆交易成功與否，Arcelor公司董事會(huì)立刻拒絕了這個(gè)提議。在激起歐洲政治反應(yīng)方面，Dollé先生已經(jīng)取得了一些成功。但是Mittal先生信心十足。在和法國(guó)官員的一次會(huì)議之后，他堅(jiān)持認(rèn)為，"他們沒(méi)有把門關(guān)上，事實(shí)上，他們正想要打開(kāi)一扇窗戶。"對(duì)于指責(zé)Mittal公司缺少"歐洲"價(jià)值的觀點(diǎn)，他予以了全盤(pán)的否定："我們是歐洲公司，"他堅(jiān)持說(shuō)，還指出公司總部在倫敦，而且在鹿特丹進(jìn)行了稅務(wù)登記。他已經(jīng)提議將公司總部遷至盧森堡。他還發(fā)誓說(shuō)"兼并之后"Arcelor公司將不會(huì)發(fā)生裁員。他認(rèn)為這筆交易在今年6月將最后定案。Arcelor公司可能會(huì)嘗試某種"毒藥"來(lái)抵擋Mittal公司。一種選擇是和另外一家大型鋼鐵公司聯(lián)合(Dol lé先生近日將會(huì)見(jiàn)日本鋼鐵公司老板)，以抵擋Mittal公司這一不受歡迎的行為。如果Arcelor公司嘗試這類策略，Mittal先生可能會(huì)提高買出價(jià)。

　　Dollé先生正在公司治理方面進(jìn)行著嘗試，他譴責(zé)其對(duì)手的計(jì)劃是讓家族控制合并后的公司。這看起來(lái)是M ittal先生"盔甲"上最大的"裂縫"。當(dāng)被問(wèn)到為什么把自己三十歲的兒子安排到總裁和首席財(cái)務(wù)官的位置上時(shí)，這位鋼鐵巨人看起來(lái)有些猶豫。Mittal先生堅(jiān)持說(shuō)，他兒子Aditya"贏得了"自己的職位，并且是個(gè)"天才"。他說(shuō)的可能是事實(shí)，但裙帶關(guān)系的表象不會(huì)對(duì)他的理由有任何幫助。

　　無(wú)論這個(gè)特定的交易如何進(jìn)展，全球合并的趨勢(shì)現(xiàn)在看來(lái)是不可阻止的了。世界最大的鐵礦石供應(yīng)商巴西的CV RD公司的老板RogerAgnelli稱，鋼鐵行業(yè)將成為"巨人的游戲"。"每個(gè)人現(xiàn)在都這個(gè)游戲當(dāng)中"，Hatc h產(chǎn)業(yè)顧問(wèn)公司的DickMcLaughlin說(shuō)。美國(guó)鋼鐵、韓國(guó)浦項(xiàng)鋼鐵公司、德國(guó)蒂森克虜伯不銹鋼公司、以及十多家排在其后的公司原本都沒(méi)成為目標(biāo)，但它們現(xiàn)在很容易受到敵意收購(gòu)的攻擊。DickMcLaughlin表明，那些可能會(huì)加入Mittal鋼鐵公司行列進(jìn)行全球合并的公司將會(huì)出現(xiàn)在俄羅斯、巴西、甚至還可能在中國(guó)。

　　作為一個(gè)超級(jí)鋼鐵大國(guó)，中國(guó)的崛起以及其湮沒(méi)全球市場(chǎng)的潛能肯定推動(dòng)了合并速度。去年年底，Arcelo r公司和蒂森克虜伯不銹鋼公司都被卷入了購(gòu)買加拿大的Dofasco公司的白熱化競(jìng)賽。最后Arcelor公司勝利了。但是Mittal先生已經(jīng)許諾，如果他收購(gòu)成功，他將會(huì)把"獎(jiǎng)品"(Dofasco公司)還給蒂森克虜伯不銹鋼公司。

　　除了真想建立一個(gè)全球鋼鐵巨人以外，對(duì)于Mittal鋼鐵公司這項(xiàng)新收購(gòu)而言，投標(biāo)戰(zhàn)爭(zhēng)還指向另外一個(gè)可能動(dòng)機(jī)：圖謀除掉其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在最近一次烏克蘭鋼鐵資產(chǎn)的拍賣中，Mittal公司擊敗了Arcelor公司，之后，Mittal先生透露說(shuō)，競(jìng)標(biāo)將最后價(jià)格提高了大約20億美元。Mittal先生還希望有一個(gè)新的、更大的集團(tuán)能夠成為同行業(yè)其他公司的領(lǐng)袖，這個(gè)領(lǐng)袖向同行公司發(fā)出信號(hào)，告訴他們什么時(shí)候要調(diào)節(jié)產(chǎn)量，以便讓需求高峰和低谷平緩一些，而這些大起大落的需求變動(dòng)一直困擾著鋼鐵行業(yè)。

　　最終無(wú)論是Mittal公司還是Arcelor公司獲勝，即將到來(lái)的混戰(zhàn)將優(yōu)化鋼鐵行業(yè)。該行業(yè)一度被認(rèn)為受到國(guó)家保護(hù)，現(xiàn)在受到越來(lái)越多的市場(chǎng)力量影響。這是否就意味著鋼鐵行業(yè)不再是特殊的行業(yè)、或者不再是戰(zhàn)略性行業(yè)了呢？Mittal先生說(shuō)："我認(rèn)為鋼鐵屬于正常行業(yè)"，到目前為止，這都是鋼鐵行業(yè)取得成功的一個(gè)主要規(guī)則。

李力編譯自《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》